20250615-天风证券-核能源行业研究周报_世界银行解禁核融资_英美政府积极投资核能产业_重点关注可控核聚变板块__2页_318kb

行业研究报告总结：核能与核聚变领域

行业动态与政策

1. 世界银行解除核能融资禁令：2025年6月，世界银行正式解除自1959年起实施的禁止核能融资政策，重点支持延长核电站寿命、升级电网，并推动小型模块化反应堆（SMR）发展。

2. 欧美政策支持力度加大：

   • 今年5月，德国新政府表示将阻止欧洲立法对核能与可再生能源区别对待，并响应欧洲核能整合。
   • 美国特朗普政府签署多项行政令，计划在未来25年内增加核能发电量4倍，并投入3个实验反应堆，要求2030年前10座大型反应堆开工建设。
   • 英国政府宣布未来五年向核聚变领域投资25亿英镑，目标是2040年前建成核聚变电厂。

技术突破与融资进展

• 核聚变技术取得重要进展：
  • 美国TAE Technologies在最新融资中筹集了超15亿美元，累计融资达135亿美元，解决了系统成本与性能问题。
  • 德国Proxima Fusion公司完成13亿欧元融资，成为欧洲私营聚变企业最大单轮融资，计划2031年实现Q>1（净能量增益）、迈向商业化。

关注标的与投资建议

• 国内企业：联创光电、永鼎股份、国光电气、王子新材、旭光电子等公司在高温超导材料、磁体电源、可控核聚变装置核心部件等领域具备领先地位。
  • 特别建议关注联创光电（高温超导磁体）、国光电气（可控核聚变关键部件）。

风险提示

• 宏观经济波动、政策不确定性、原材料价格变动及技术研发风险。

投资逻辑

欧美政策转向利好，核聚变与核裂变技术商业化加速，建议投资者关注核心供应链环节及国际业务拓展企业。

注：建议结合最新政策动态与技术发展，及时修正投资建议。