深度报告-20240314-浙商证券-可控核聚变设备行业深度_可控核聚变_未来能源_设备先行_40页_1mb

• 行业评级：看好
• 投资建议：推荐受益ITER项目交付及国内新堆建设的核心设备供应商，包括上游材料（西部超导、永鼎股份、精达股份）、中游设备（联创光电、国光电气、安泰科技）、及其他公司（景业智能）。
• 市场预测：
  • 核聚变设备市场预计从2023年起年均复合增速达26%，2033年规模可观。
  • 全球核聚变实验堆设备市场潜在规模约2000亿元，商业堆阶段可达3万亿元。
  • 融资额2022年达486亿美元，2023年上半年增至621亿美元。
• 技术进展：高温超导与AI技术推动降低成本；DEMO级聚变装置如SPARC/ARC计划推进商业化。
• 政策支持：中国成立可控核聚变创新联合体，对接ITER项目，推动产业链整合。
• 风险提示：工程可行性验证不及预期、资金投入不足、测算假设偏差等。

核聚变行业深度分析总结

• 未来能源潜力：可控核聚变以能源丰富、无污染、高效著称，被视为下一代科技竞争前沿。
• 技术验证：科学可行性始于20世纪90年代，当前正验证工程可行性，预估至2025年将迎来商业化转折点。
• 投资主线：围绕ITER、实验堆与商业堆建设，布局材料、设备与核心供应商。