招行贝恩-2017中国私人财富报告-2017620-54页_3mb

2017年中国私人财富报告总结

核心内容

本报告系统性地分析了2017年中国私人财富市场的整体情况、高净值人群的投资心态和行为，以及私人银行业的发展态势和竞争格局。报告指出，中国私人财富市场在过去十年中经历了显著增长，高净值人群数量和财富规模不断扩大，投资行为逐渐成熟，财富传承和家族治理成为新的关注点。

主要观点

1. 市场增长与趋势

• 2016年中国个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿元人民币，预计2017年底将达188万亿元人民币，年均复合增长率约为14%。
• 高净值人群数量从2014年的约108万人增长至2016年的158万人，预计2017年底将达187万人。
• 高净值人群人均可投资资产从2014年的约2900万人民币增长至2016年的约3100万人民币。

2. 投资心态与行为

• 高净值人群投资心态更成熟，更注重“财富保障和传承”，资产配置趋于多元化。
• 投资风险偏好更加理性，选择“高于储蓄收益即可”的人占比上升至约30%，而“高风险高收益”的比例下降至约5%。
• 境外投资开始回归理性，人群占比逐步上升，人均配比趋于平稳，约56%的高净值人群有境外配置。

3. 人群结构变化

• 高净值人群结构逐渐分化，二代企业家和职业金领比例上升，分别达到约10%和30%。
• 企业创富方式多元化，代际传承和企业创新成为推动人群结构变化的重要因素。

4. 家族治理与财富传承

• 家族办公室服务需求显现，高净值人群开始重视家族治理，关注企业传承和精神财富传承。
• 超过80%的高净值人群对家族办公室有一定了解，部分已开始使用相关服务。

5. 专业财富管理机构

• 高净值人群对专业财富管理机构的信任加深，机构理财钱包份额上升至约60%。
• 银行理财产品成为高净值人群的主要配置之一，占比从2015年的约12.5%上升至2017年的约25%。

关键信息

1. 境内投资产品

• 其他境内投资：增速最快，年均复合增长率达35%，尤其是私募股权基金、券商资管产品和互联网金融产品。
• 银行理财产品：增速放缓，年均复合增长率降至29%，但仍是高净值人群的重要投资工具。
• 公募基金：资产净值年均复合增长率由24%提升至44%，但整体增速较2015-2016年有所下降。
• 房地产投资：投资性不动产净值年均复合增长率由8%提升至30%，但2017年增速预计放缓。

2. 境外投资

• 境外投资人群占比从2011年的19%上升至2017年的56%。
• 境外资产配置集中在现金、股票和债券等主流产品，人均配比趋于平稳。
• 澳大利亚、加拿大和新加坡等国家成为境外投资热门地区。

3. 地域分布

• 全国22个省市的高净值人数超过2万人，其中9个省市超过5万人。
• 东南沿海五省市（广东、上海、北京、江苏、浙江）高净值人数占全国约47%，所持可投资资产占全国约62%。
• 中西部及“一带一路”相关省份增长显著，显示出财富分布更均衡的趋势。

4. 私人银行竞争态势

• 境内市场：中资银行凭借品牌和专业性优势扩大市场占有率，领先品牌聚合效应突出。
• 境外市场：外资银行因专业性和品牌优势受到青睐，中资银行加大战略投入，打造境内外联动的综合金融服务平台。

财富市场展望与启示

1. 市场展望

• 私人财富市场增长动力强劲，新财富将持续涌入。
• 客户群体持续分化，新兴行业企业家和职业金领比例上升。
• 财富传承意识增强，部分超高净值家庭开始全盘考虑家族治理。
• 金融科技将深度融入私人银行服务和财富管理，推动行业变革。

2. 对财富管理机构的启示

• 需要打造差异化竞争模式和核心能力，提升专业性。
• 拓展和强化跨境联动平台，满足高净值人群的境外财富管理需求。

数据与研究方法

• 本报告基于五期调研数据，累计约1.3万份问卷和600人次的客户及客户经理访谈。
• 研究团队包括招商银行与贝恩公司，结合行业经验与数据模型，深入分析市场趋势与客户行为。

致谢

感谢招商银行和贝恩公司团队的长期合作与深入研究，以及所有参与调研和访谈的高净值人士和客户经理，他们的宝贵意见和资源为报告提供了坚实的数据支持和行业洞察。