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报告摘要
沪镍&不锈钢早报—2026年7月1日总结
核心内容概述
本报告为2026年7月1日的沪镍与不锈钢市场早报，由大越期货投资咨询部祝森林撰写。报告从基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个角度分析了沪镍与不锈钢的市场状况，并对后续走势进行了预测。
沪镍市场分析
基本面
- 外盘反弹后回落，整体仍处于弱势。
- 下跌主因：宏观层面，美联储释放鹰派信号，美元走强对工业金属形成压力；产业层面，印尼RKAB配额上调传闻曾逆转供应紧张预期，但随后被否定，镍铁价格下行，导致成本线下移。
- 下游需求依然疲软，不锈钢库存小幅上升，供需矛盾持续存在。
基差
- 现货价格125300元/吨，基差-1840元，偏空。
库存
- 上期所镍库存为100049吨，较前一日增加3260吨；期货库存增加3102吨，总库存增加116吨，偏空。
盘面走势
- 收盘价低于20均线，且20均线持续向下，偏空。
主力持仓
- 主力持仓净多，但多头仓位减少，偏多。
结论
- 沪镍2609合约：20均线以下偏弱运行。
不锈钢市场分析
基本面
- 现货不锈钢价格持平，矿供应开始恢复，库存上升。
- 印尼配额传闻可能放宽松，但被否定；硫磺问题仍未解决，矿价维持稳定，镍铁价格回落，成本线有所松动。
- 需求进入淡季，不锈钢库存小幅上升，整体偏空。
基差
- 不锈钢平均价格15975元/吨，基差1235元，偏多。
库存
- 期货仓单99778吨，较前一日增加28吨，中性。
盘面走势
- 收盘价在20均线以下，且20均线向下，偏空。
结论
- 不锈钢2608合约：20均线上下宽幅震荡运行。
市场数据概览
期货价格对比
| 期货品种 | 6-30收盘价 | 6-29收盘价 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 沪镍主力 | 127140 | 129480 | -2340 |
| 伦镍电 | 16310 | 16400 | -90 |
| 不锈钢主力 | 14740 | 14770 | -30 |
现货价格与涨跌
| 现货品种 | 6-30价格 | 6-29价格 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| SMM1#电解镍 | 125300 | 129400 | -4100 |
| 1#金川镍 | 126350 | 130450 | -4100 |
| 1#进口镍 | 124400 | 128650 | -4250 |
| 镍豆 | 124600 | 128900 | -4300 |
无锡不锈钢库存
- 6月26日无锡库存为60.34万吨，佛山库存33.64万吨，全国库存112.16万吨，环比上升0.38万吨，其中300系库存69.97万吨，环比上升0.3万吨。
成本数据
| 成本类型 | 价格（元） |
|---|---|
| 传统成本 | 14374 |
| 废钢生产成本 | 14497 |
| 低镍+纯镍成本 | 16976 |
进口价折算
- 进口价折算为125987元/吨。
关键信息总结
- 沪镍：受宏观及产业因素影响，价格偏弱，基差为负，库存增加，主力持仓净多但多头减少。
- 不锈钢：现货价格持平，基差偏多，库存小幅上升，需求淡季，盘面震荡。
- 市场动态：印尼配额上调传闻被否定，镍铁价格下行，成本线松动；不锈钢库存上升，供需矛盾依然存在。
- 库存变化：沪镍库存小幅增加，不锈钢库存中性偏稳。
- 价格走势：沪镍与不锈钢均处于20均线以下，整体偏空。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
- 本报告基于公开资料，不保证信息准确性与完整性，使用需自行判断。
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