20250316-东吴证券-金融产品跟踪周报_权益ETF系列_结构化宽幅震荡_20页_1mb

金融产品跟踪周报总结

核心内容

本报告为2025年3月16日发布的金融产品跟踪周报，主要分析了A股市场在2025年3月10日至3月14日的行情表现，并对2025年3月17日至3月21日的走势进行了展望，同时提供了基金配置建议及风险提示。

主要观点

A股市场走势分析

• 整体表现：A股市场在2025年3月10日至3月14日期间呈现宽幅震荡的走势，多数行业指数取得正收益。
• 宽基指数：排名前三的宽基指数为万得微盘股日频等权指数（3.87%）、上证50（2.18%）、中证红利（2.00%）；排名后三的宽基指数为科创50（-1.76%）、科创100（-1.34%）、创业板指（0.97%）。
• 风格指数：排名前三的风格指数为消费（风格.中信）（3.54%）、大盘成长（2.45%）、中盘价值（2.18%）；排名后三的风格指数为成长（风格.中信）（0.40%）、稳定（风格.中信）（0.87%）、巨潮小盘（1.31%）。
• 申万一级行业指数：排名前三的行业指数为美容护理（8.18%）、食品饮料（6.19%）、煤炭（4.84%）；排名后三的行业指数为计算机（-1.36%）、机械设备（-0.68%）、电子（-0.62%）。

市场展望

• 结构化宽幅震荡：预计A股市场未来将维持结构化宽幅震荡的走势，不同板块之间存在明显分化。
• 高位板块：科技板块（以科创50为代表）短期偏弱，建议投资者保持谨慎，等待财报公布后再重新布局。
• 低位板块：顺周期板块逐步复苏，包含许多权重股，因此整体大盘指数震荡上涨。建议关注顺周期板块的回踩机会，作为配置时机。
• 港股方向：短期保持谨慎，但长期看好，整体走势较强，但短期可能继续宽幅震荡。

关键信息

宏观模型分析

• 低频月度宏观模型：截至2025年3月1日，模型得分为-2分，预计3月万得全A指数可能会小幅度调整。
• 高频日度宏观模型：截至2025年3月14日，模型分数出现较大幅度的向上修复，预计万得全A指数后续将出现宽幅震荡走势。

风险趋势模型

• 主要宽基指数：中证红利、沪深300、上证50综合评分较高，科创100、科创综指、北证50综合评分较低。
• 风格指数：稳定（风格.中信）、金融（风格.中信）、中盘价值综合评分较高，成长（风格.中信）、巨潮小盘、小盘成长综合评分较低。
• 申万一级行业指数：煤炭、公共事业、非银金融综合评分较高，机械设备、计算机、电子综合评分较低。

基金配置建议

• 高位板块：建议适量减配小盘成长类ETF，推荐科技类ETF和小盘方向的ETF，如中证1000ETF和中证2000ETF，以保证流动性。
• 低位板块：主要推荐顺周期类ETF，如有色金属ETF、食品饮料ETF、房地产ETF、煤炭ETF、钢铁ETF等。

风险提示

1. 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；
2. 宏观经济不及预期；
3. 可能发生重大预期外的宏观事件。

附注

本报告由东吴证券股份有限公司发布，分析师为孙婷和唐遥衍，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况做出决策。