20210307-光大证券-基金市场周报_股票ETF逆势获得净买入_推荐抗跌型顺周期基金_13页_1mb

基金市场周报总结 (20210301-20210305)

核心内容

本周A股市场持续调整，沪深300指数三周分别下跌0.50%、7.65%和1.39%，但股票ETF逆势获得净买入，净买入规模达459.62亿元。其中，宽基ETF和行业主题ETF占比较高，分别占比61.47%和37.63%。金融地产等周期类行业主题ETF表现突出，尤其是国泰中证钢铁ETF(515210.OF)收益率高达17.86%。此外，顺周期主动管理型基金在本次行情中表现良好，其中104只基金取得正收益。

主要观点

1. 股票ETF逆势买入

   • 在A股调整期间，股票ETF整体获得净买入，尤其宽基和行业主题ETF表现突出。
   • 金融地产等周期类行业ETF收益显著，抗跌能力强，建议配置。

2. 顺周期主动管理基金推荐

   • 抗跌基金分为两类：一是持续配置顺周期板块的基金，如华宝资源优选A、易方达供给改革；二是2020年四季度调仓至顺周期行业的基金，如银华沪深股通、安信新趋势A等。
   • 这些基金在顺周期板块上表现良好，具备较强的行业配置能力。

3. A股市场分化明显

   • 本周A股市场分化严重，钢铁、采掘等顺周期行业涨幅明显，而消费、新能源等成长行业跌幅较大。
   • 债基表现优于股基，中证全债指数优于股票指数。

4. 基金业绩表现分化

   • 普通股票型基金整体表现一般，涨幅较低，但中欧消费主题A等个别基金表现突出。
   • 被动指数型基金中，钢铁、煤炭等顺周期行业ETF涨幅领先，其中中融国证钢铁收益率达9.09%。
   • 混合型基金多数为正收益，安信鑫发优选今年以来收益率达26.24%，表现优异。
   • 债券型基金中，民生加银嘉益、前海开源中债1-3年国开行等表现较好。

5. 基金规模变动

   • 混合型和股票型基金规模继续上升，合计增加1,471.18亿元。
   • 新成立基金数量为59只，募集规模为1075.58亿份，其中混合型基金占比最大。

6. 下周基金发行情况

   • 下周有35只基金待发行，募集目标为896亿份，低于本周的1410亿份。
   • 偏股混合型基金为主要类型，广发创新医疗两年持有A募集目标超120亿份。

关键信息

• 股票ETF净买入：2021年春节以来，股票ETF净买入459.62亿元，金融地产等周期类ETF表现显著。
• 顺周期基金推荐：包括顺周期主题基金和2020年四季度调仓至顺周期行业的基金，如华宝资源优选A、易方达供给改革等。
• A股市场分化：钢铁、采掘等顺周期行业涨幅明显，而消费、新能源等成长行业跌幅较大。
• 基金业绩表现：普通股票型基金整体表现一般，但中欧消费主题A、招商量化精选A等表现较好；债券型基金多数为正收益，可转债配置较高的基金涨幅靠前。
• 基金规模增长：混合型基金规模增加1,035.66亿元，股票型基金增加282.68亿元，债券型基金增加82.58亿元。
• 下周基金发行：下周有35只基金待发行，募集目标为896亿份，偏股混合型基金为主要类型。

行业与板块表现

• 顺周期行业：钢铁、采掘、公用事业等涨幅明显，分别上涨7.72%、4.31%、4.22%。
• 基金抱团行业：食品饮料、有色金属、家用电器等跌幅较大，分别下跌3.63%、3.03%、2.10%。

基金类型表现

• 股票型基金：整体表现不佳，普通股票型基金指数下跌1.30%。
• 混合型基金：多数为正收益，中泰开阳价值优选A本周收益率达4.52%，安信鑫发优选今年以来收益率达26.24%。
• 债券型基金：表现较好，民生加银嘉益、前海开源中债1-3年国开行等基金收益率较高。
• QDII基金：受益于国际原油价格上涨，QDII基金多数为正收益，华宝标普油气A人民币收益率达7.29%。
• 另类投资基金：股票多空类基金表现较好，景顺长城量化对冲策略三个月收益率达0.57%，建信易盛郑商所能源化工期货ETF今年以来收益率达10.03%。

总结

本周基金市场整体表现分化，股票ETF逆势获得净买入，顺周期板块表现突出。推荐投资于金融地产及顺周期类ETF和主动管理型基金，以获取较好的收益。混合型和股票型基金规模继续增长，下周仍有大量基金待发行，偏股混合型基金为主要类型。A股市场结构分化，顺周期行业表现较好，而成长行业出现回调，值得关注的是可转债基金和QDII基金。