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文档总结

核心内容概述

本文档为2022年1月5日的晨会纪要，包含三个主要板块的分析：计算机行业策略报告、A股市场快评以及社服零售行业周报。内容主要围绕2022年的投资策略、市场趋势及行业动态进行分析，为投资者提供参考。

计算机行业策略报告

主要观点

• 2022年投资策略分为两个维度：自上而下选择基本面优异的白马股，自下而上关注前沿概念和新技术带来的投资机会。
• 宏观经济环境：经济增长承压，但通胀压力有限，为货币宽松提供空间。
• 技术应用趋势：云计算、AI、大数据等技术持续渗透，尤其在产业数智化、云化和国产化方面具有长期增长潜力。
• 短期机会：疫情后下游需求复苏，政策端边际变化可能释放更多IT开支需求，关注垂直行业龙头的回升机会。
• 新兴领域布局：元宇宙、智能驾驶、电力信息化等是重点投资方向。

关键信息

• 重点推荐领域：金融IT、网络安全、医疗IT。
• 元宇宙产业链：
  • 终端硬件：创维数字。
  • 沉浸式办公会议系统：亿联网络。
  • 游戏及内容提供商：新国脉、大富科技。
  • ICT基础设施：工具软件、网络传输、云端平台、数据中心、网络安全。
• 智能驾驶：L3级自动驾驶汽车放量预期，软件定义时代带来新机遇，重点推荐中科创达，关注德赛西威、华阳集团。
• 电力信息化：受益于“双碳”战略，关注电网数字化、新能源主导的综合能源服务，推荐朗新科技、恒实科技、恒华科技。

A股市场快评

主要观点

• 市场风格切换：近期风格切换仅为预演，真正全面切换将在年中出现。
• 催化剂：必须消费品价格上涨兑现将成为推动全面切换的信号。
• 政策与经济预期：货币政策仍有宽松空间，春季复工后经济预期乐观，上半年市场可更乐观看待。
• 成长板块机会：若成长板块再次调整，将是布局窗口期。

风险提示

• 宏观经济政策刺激不及预期。
• 各行业IT支出、财政IT支出不及预期。
• 国产化政策推进不及预期。
• 云计算、人工智能发展不及预期。
• 新技术应用普及不及预期。

休闲服务行业周报

主要观点

• 元旦假期旅游趋势：以短途周边游为主，冰雪旅游热度上升。
• 出行人群结构：00后和95后占据出游市场半壁江山。
• 海南离岛免税：2021年销售额突破600亿元，同比增长84%。销售增长得益于品牌丰富、购物环境优化、营销方式多样化、提货便利性提升和风险防控加强。
• 投融资动态：上周餐饮、个护等领域出现多起融资事件，包括KopiKenangan、林堡堡、十分湘、Spes诗裴丝、MamaEarth、萧雅生物、自然无界、Subdial等。

风险提示

• 宏观经济波动风险。
• 疫情反复。
• 行业竞争加剧。

联系人信息

• 计算机行业策略报告：雏雅梅（联系方式：luoyamei@research.xbmail.com.cn）
• A股市场快评：易斌（联系方式：yibin@research.xbmail.com.cn）
• 社服零售行业周报：许光辉（联系方式：xuguanghui@research.xbmail.com.cn）

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