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周观点：商业航天进入高速发展期

政策催化：国家航天局发布《商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确将商业航天纳入国家航天战略，设立专职监管机构，目标在2027年实现高质量发展。
全球布局：欧航局未来三年预算达221亿欧元，聚焦太空探索与应用；海外巨头加速太空算力布局，如英伟达测试H100 GPU入轨、谷歌启动“太阳捕手”计划、马斯克推动星舰太阳能AI卫星计划。

投资建议

推荐标的：中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全，受益股包括星图测控、佳缘科技、盛邦安全、上海港湾、航天动力等。

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风险提示

产业落地、市场竞争、研发投入不及预期等风险。