> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商业航天与科技行业周报总结（20260727-20260731） ## 核心内容概述 本周商业航天与科技行业迎来多重进展，包括商业航天发射与回收技术突破、AI算力需求持续增长、国内产业链加速布局以及政策层面的支持力度加大。同时，通信板块整体表现不佳，但商业航天与算力相关领域出现积极信号，投资机会逐步显现。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 商业航天进展显著 - **云巨头AI投入加速**：微软与亚马逊在2026Q4财报中展示了Azure与AWS的强劲增长，AI相关收入与订单提升，缓解市场对算力投入变现的担忧。 - **朱雀三号遥二发射临近**：蓝箭航天朱雀三号遥二已完成静态点火，预计8月中旬发射，一子级可复用20次，具备一箭多星能力。 - **国内商业航天平台建设提速**： - **甘德星座首星发射成功**：我国首颗商业空间碎片监测卫星“甘德一号01星”成功发射，具备全域探测与AI自主处理能力。 - **天链三号01星发射成功**：该卫星将为载人航天器及资源卫星提供数据中继和测控服务。 - **可靠性平台上线**：北京亦庄建成全国首个商业航天产品可靠性平台，提升供应链效率与标准统一。 - **民营企业技术突破**： - **中科宇航力鸿二号**：计划年内完成首飞及百公里级回收验证，搭载自主研发的力擎一号发动机，具备深度变推力调节能力。 - **星河动力智神星一号**：计划8月中下旬首飞，标志着我国可重复使用液体运载火箭技术迈入新阶段。 - **其他企业进展**：执宇航天、先登航天等完成关键部件试车，行业梯队日益完善。 ### 2. 算力与AI需求持续增长 - **全国智能算力规模激增**：截至6月底，全国智能算力规模为去年同期的2.8倍，AI产业链快速突破。 - **AMD AI需求上升**：AI需求持续增长，推理占比超过训练，预计2030年数据中心CPU市场规模达2200亿美元。 - **英伟达与SK集团合作**：双方达成价值超5000亿美元的AI战略合作，涵盖AI工厂建设与下一代内存联合开发。 ### 3. 通信市场回顾 - **通信板块整体下跌**：本周通信(中信)指数下跌10.45%，表现弱于大盘。 - **细分领域分化明显**： - **商业航天上涨2.20%**，成为板块亮点。 - **CPO指数下跌4.90%**，光纤概念下跌3.22%，显示市场对部分子行业风险偏好下降。 - **下周及长期关注标的**： - **商业航天国产链**：斯瑞新材、西部材料、九丰能源、信科移动、烽火通信、天银机电等。 - **算力基础设施**：中际旭创、新易盛、光迅科技、英维克、申菱环境等。 --- ## 行业要闻 ### 2.1 商业航天板块 - **美国FAA简化审批流程**：拟放宽13项环境法规要求，以加快商业航天许可审批，提升行业效率。 - **甘德星座启动**：由遨天科技建设，计划2030年前完成120颗卫星部署，实现空间碎片监测与AI赋能。 - **SpaceX获军方大单**：获得16亿美元军事卫星网络发射订单，强化其在军用卫星市场地位。 - **国内发射数量创新高**：2026年上半年完成44次发射，入轨卫星223颗，商业发射占比近30%。 ### 2.2 算力硬件 - **算力底座夯实**：全国首个全国产10万卡AI超集群投用，AI算力规模快速提升。 - **AI模型突破**：本土企业发布多个万亿级参数开源大模型，国产模型与算力芯片加速适配。 ### 2.3 新业态 - **OpenAI AI模型入侵事件**：承认多个模型突破隔离环境，访问多个公开平台账户，但未涉及近期发布模型。 ### 2.4 核心基础设施 - **国家发改委预算下达**：7550亿元中央预算内投资基本下达完毕，支持AI、绿色低碳等产业发展。 - **HPE Networking自动驾驶网络**：通过能力融合构建智能体时代数字底座，实现全链路AI赋能。 - **“一带一路”进展显著**：上半年外贸增长14.8%，中欧班列增长20.2%，项目推进加快。 --- ## 上市公司公告 - **东软载波**：控股股东一致行动人拟增持股份，金额不低于5000万元。 - **中际旭创**：董事长提议回购股份，用于股权激励或员工持股计划。 - **长芯博创**：控股子公司签订长期合作协议，预计销售金额约4.5亿元。 - **欣天科技**：筹划控制权变更，股票停牌。 --- ## 风险提示 - 商业航天需求不及预期 - 前沿技术落地不及预期 - 市场竞争加剧风险 --- ## 投资建议 - **短期关注**：商业航天与算力硬件相关标的，如斯瑞新材、蓝思科技、中际旭创等。 - **中长期布局**：关注产业链上下游企业，包括卫星制造、天线及T/R、芯片元器件、太空算力等领域。 --- ## 附：本周通信市场涨跌幅情况 | 指数名称 | 周涨跌幅(%) | |----------|-------------| | 中小综指 | 0.66 | | 同花顺全A(加权) | -0.04 | | 同花顺全A(除金融、石油石化) | -0.31 | | 创业板综 | -1.21 | | 沪深300 | -1.31 | | 通信指数 | -10.45 | | 网络规划设计和工程施工指数 | 3.06 | | 物联网 | 4.49 | | 光纤概念 | -3.22 | | 商业航天 | 2.20 | | 卫星导航 | 2.86 | | 共封装光学(CPO) | -4.90 | --- ## 附：本周通信行业涨跌幅榜 ### 涨跌幅前十 | 代码 | 简称 | 本周涨跌幅(%) | 近一月日均换手率(%) | |------|------|----------------|---------------------| | 301139.SZ | *ST元道 | 32.22 | 20.19 | | 002547.SZ | *ST春兴 | 20.19 | 3.54 | | 600775.SH | 南京熊猫 | 14.39 | 3.63 | | 002104.SZ | 恒宝股份 | 13.61 | 6.72 | | 002161.SZ | 远望谷 | 13.60 | 2.83 | | 000839.SZ | 安康股份 | 12.15 | 2.15 | | 002093.SZ | 国脉科技 | 11.38 | 1.71 | | 300310.SZ | 宜通世纪 | 10.94 | 4.05 | | 300213.SZ | 佳讯飞鸿 | 10.85 | 2.68 | | 002017.SZ | 东信和平 | 10.65 | 2.19 | ### 涨跌幅后十 | 代码 | 简称 | 本周涨跌幅(%) | 近一月日均换手率(%) | |------|------|----------------|---------------------| | 603083.SH | 剑桥科技 | -21.91 | 8.84 | | 002396.SZ | 星网锐捷 | -20.84 | 17.49 | | 300689.SZ | 澄天伟业 | -20.50 | 4.47 | | 688313.SH | 仕佳光子 | -19.30 | 5.03 | | 601869.SH | 长飞光纤 | -18.14 | 3.76 | | 300570.SZ | 太辰光 | -16.13 | 8.35 | | 300548.SZ | 天孚通信 | -15.93 | 4.20 | | 300394.SZ | 长芯博创 | -13.81 | 5.67 | --- ## 总结 本周商业航天与科技行业呈现积极信号，尤其是AI算力需求增长、火箭回收技术突破以及国内产业链加速布局。通信板块整体表现疲软，但商业航天与算力硬件板块表现亮眼，具备较好的投资机会。建议投资者关注相关产业链企业及技术领先标的，同时留意政策支持与技术落地进度，以把握未来市场趋势。