20241021-华鑫证券-牧原股份-002714.SZ-公司事件点评报告_回购专项贷款助力优化融资成本_回购方案稳步推进_5页_280kb

牧原股份（002714SZ）公司事件点评报告总结

牧原股份于2024年10月20日公告与中信银行南阳分行签署24亿元人民币股票回购专项贷款合同，年化利率为2.25%，旨在优化公司融资结构，降低融资成本。该笔贷款专用于股票回购，有助缓解公司现金流压力，短期内提升流动性。

2024年9月26日，公司披露回购报告书，拟使用30-40亿元资金回购股票，回购价格不超过58.60元/股，回购股份用于员工持股计划或股权激励。2024年10月18日公司首次回购2.4亿股，成交总额1亿元，回购方案持续推进。

三季度牧原股份业绩表现亮眼，预计前三季度归母净利润100-110亿元，净利同比大幅扭亏为盈。生猪出栏量季环比增长8.4%，截至9月末能繁母猪存栏3，316万头，成本端8月养殖完全成本降至13.7元/公斤，预计年底达标13元/公斤。

盈利预测显示牧原股份2024-2026年收入年复合增长21%，EPS分别为2.80元、4.70元、3.62元，对应PE为15.4倍、9.2倍、11.9倍，维持“买入”评级。分析师建议关注生猪养殖行业、产业政策变化及股份回购进展情况。