20180102-东方财富证券-海外计算机_互联网行业一周回顾_聚焦2018年计算机_互联网配置主线_人工智能将成为关键_15页_1mb

海外计算机&互联网行业一周回顾总结

核心内容

2018年1月，东方财富证券对海外计算机&互联网行业进行了详细回顾与展望，重点聚焦人工智能、游戏、云计算、互联网金融四大领域。报告分析了上周港股市场中相关板块的个股表现，并提出了配置建议与风险提示。

主要观点

• 人工智能：被视为2018年重点推动领域，随着深度学习技术的发展，其在图像识别、语义理解等认知层面取得显著进展。应用层面，无人驾驶、智能家居、安防等具体行业将受益于人工智能的落地。
• 游戏行业：特别是手游行业持续增长，大型游戏公司凭借强大的IP储备、制作及运营能力，将充分受益于行业红利。
• 云计算：以订阅模式为主的SaaS模式成为趋势，软件龙头公司将受益于该模式带来的客户黏性和成本优势。
• 互联网金融：作为阿里和腾讯竞争的重要领域，支付是入口，而背后的产品储备与生态构建将决定该领域的公司机会。随着竞争加剧，互联网金融生态的构建将成为关键。

关键信息

上周市场表现

• 涨幅排名前五的个股：

  • 环球实业科技（21.43%）
  • 飞思达科技（17.39%）
  • 神州控股（15.69%）
  • CHAMPION TECH（14.14%）
  • 蓝港互动（13.48%）

• 换手率排名前五的个股：

  • 三宝科技（12.76%）
  • 中国生物资源（8.61%）
  • 金山软件（8.11%）
  • 麒麟集团控股（6.92%）
  • IGG（6.75%）

• 成交金额排名第一的个股：

  • 腾讯控股，周成交额约181.94亿港元。

重点个股趋势比较

• 腾讯控股、IGG、金山软件等个股在不同时间段的涨跌幅均显示为0%，可能处于相对平稳阶段。

海外上市公司动态

• 腾讯控股：持续推进无人超市布局，与京东合作加强；在CES 2018上展示人工智能与自动驾驶技术。
• 京东：发布“拍拍二手”品牌，布局二手商品交易；与华为合作，推进人工智能与智能硬件发展。
• 百度：在CES 2018上展示Apollo自动驾驶技术，推动智能城市建设。
• 阿里巴巴：任命蒋凡和靖捷分别担任淘宝和天猫总裁，布局产业AI，如ET大脑在多个行业应用。
• 金蝶国际：在SaaS市场占有率持续领先，成为企业级应用软件市场的领导品牌。
• 阅文集团：推出QQ阅读电子书·易系列，拓展年轻市场。

配置建议

• 游戏类板块：关注大型游戏公司，受益于行业增长。
• 人工智能板块：关注具备核心技术与应用落地能力的公司。
• 互联网金融：关注支付入口及金融生态构建能力较强的公司。

风险提示

• 市场波动超预期：市场环境变化可能影响个股表现。
• 业绩不达预期：公司实际业绩可能低于预期。
• 政策监管风险：互联网金融等领域面临日益严格的监管。

行情研判

• 2018年，计算机&互联网配置主线为人工智能、游戏、云计算、互联网金融。
• 人工智能在认知层和技术层均有显著进展，应用层落地加速。
• 游戏行业增长红利显著，大型公司受益。
• SaaS模式成为云计算的重要发展方向，软件龙头公司优势明显。
• 互联网金融生态构建成为竞争焦点，支付是入口，产品与生态决定未来机会。

重点公司一致盈利预测

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅5%～15%之间；
  • 中性：相对指数涨幅-5%～5%之间；
  • 减持：相对指数跌幅-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于可靠信息撰写，但不保证其准确性和完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不保证一致性。
• 投资者需自行承担投资风险。