20210311-渤海证券-机械行业周报_2月挖掘机销量2.83万台_同比增长205__11页_805kb

机械行业周报总结

核心内容概览

• 2021年2月挖掘机销量：2.83万台，同比增长205%；前2月累计销量4.79万台，同比增长149%。
• 行业评级：工程机械、重型机械、其他专用设备被评定为“看好”；其余子行业为“中性”。
• 重点个股推荐：三一重工、建设机械、恒立液压、绿的谐波、拓斯达被推荐为“增持”。
• 市场表现：申万机械设备板块上周下跌4.18%，跑输沪深300指数1.29个百分点；板块内2涨16跌，涨幅前列的个股包括台海核电、精准信息、太原重工等。
• 估值情况：申万机械设备板块市盈率（TTM）为30.21倍，相对沪深300的估值溢价率为97%。
• 风险提示：包括疫情全球蔓延、宏观经济增速低于预期、原材料价格波动、全球贸易摩擦等。

主要观点

1. 挖掘机行业高景气持续

• 2月挖掘机销量大幅增长，主要受去年同期疫情基数低影响，但与2019年同期相比仍保持较高水平，表明行业仍处于高景气周期。
• 随着全球疫情缓解及疫苗普及，预计出口数据将稳步复苏，2021年整体销量有望增长约10%。
• 建议重点关注工程机械龙头三一重工、建设机械，以及核心零部件生产商恒立液压。

2. 工业机器人行业前景向好

• 2月制造业PMI为50.6%，连续12个月高于荣枯线，制造业整体环境持续改善。
• 人口红利逐渐消退，工业机器人价格下降，二者价格剪刀差缩小，推动“机器换人”趋势。
• 国产减速器龙头绿的谐波和系统集成领域龙头拓斯达值得关注。

关键信息

行业动态

• 2月挖掘机销量：28,305台，同比增长205%；其中国内销量24,562台，同比增长256%；出口3,743台，同比增长57.9%。
• 前2月累计销量：47,906台，同比增长149%；国内销量40,588台，同比增长177%；出口7,318台，同比增长60.7%。

公司动态

1. 永创智能：以9,670万元收购浙江龙文74.63%股权，交易溢价率282.62%。
2. 兆威机电：拟在苏州设立全资子公司，投资12亿元建设微型驱动、传动项目，打造华东区域研发、营销、制造中心。
3. 维宏股份：全资子公司获得高新技术企业证书，可享受15%的企业所得税优惠。
4. 石化机械：10亿元定增方案获中石化集团批复，拟发行不超过2.33亿股A股。

投资策略与个股推荐

推荐个股

风险提示

• 疫情全球蔓延风险：可能影响全球市场需求和供应链。
• 宏观经济增速低于预期：可能拖累行业整体增长。
• 原材料价格波动风险：影响企业成本和利润空间。
• 全球贸易摩擦风险：可能对出口业务产生负面影响。

投资评级说明

行业评级说明同上，但时间范围为未来12个月。