20210218-渤海证券-机械行业周报_1月挖掘机销售1.96万台_同比增长97.2__10页_800kb

机械行业周报总结

核心内容

2021年1月，中国挖掘机销售量达到19,601台，同比增长97.2%，显示出工程机械行业的强劲增长势头。该数据表明行业在疫情后恢复良好，市场需求旺盛。同时，国内小松挖掘机开工小时数同比高增87%，达到110.5小时，进一步验证了行业高景气度。非道路移动机械国四排放标准将在2022年底实施，预计将带动工程机械更新需求。随着全球疫情缓解，挖掘机出口数据有望稳步复苏，预计2021年整体销量增长约10%。

主要观点

• 行业表现：申万机械设备板块在上周上涨0.60%，跑赢沪深300指数1.28个百分点，位列申万一级行业第19位。
• 子行业表现：15个子行业上涨，3个下跌。表现最好的五个子行业分别是冶金矿采化工设备（+5.10%）、磨具磨料（+4.50%）、内燃机（+3.81%）、印刷包装机械（+3.43%）、机床工具（+3.30%）。
• 估值情况：申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为33.09倍，相对沪深300的估值溢价率为95%。
• 个股表现：涨幅居前的个股包括C春晖（+19.64%）、昊志机电（+14.81%）、金马游乐（+13.43%）、研奥股份（+11.71%）、华峰测控（+10.95%）；跌幅居前的个股包括哈工智能（-8.40%）、上机数控（-7.44%）、海容冷链（-6.44%）、杭可科技（-5.89%）、捷佳伟创（-4.74%）。

关键信息

行业重要信息

1. 挖掘机销量：2021年1月，中国挖掘机销售19,601台，同比增长97.2%。其中国内市场销量16,026台，同比增长106.6%；出口销量3,575台，同比增长63.7%。

公司重要信息

1. 开山股份：其子公司Fish Lake Geothermal LLC与多家公司签订协议，拟收购地热项目及相关资产，总金额为512.5万美元。
2. 智能自控：成功入围中石化2021年度控制阀及其附件框架协议中标人，取得7个标段第1名。
3. 派克新材：与罗罗英国有限公司签订长期锻件零部件销售合同，合同履行期为11年。

行业策略与个股推荐

• 工程机械：建议重点关注行业龙头三一重工（600031）、建设机械（600984）以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。
• 工业机器人：2020年我国工业机器人产量同比增长19.1%，达到23.7万套。随着制造业向高端转型和人口红利消退，工业机器人需求将持续增长。建议关注国产减速器龙头绿的谐波（688017）和系统集成领域龙头拓斯达（300607）。

风险提示

• 疫情全球蔓延风险
• 宏观经济增速低于预期
• 原材料价格波动风险
• 全球贸易摩擦风险

投资评级说明

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