【东证期货】预计12月新能源国内零售140万辆，本田日产计划合并_27页_7mb

新能源与新材料行业周度报告（2024-12-22）总结：

1. 市场动态
   2024年12月1-15日，中国乘用车新能源市场零售达536万辆，同比增长71%，环比增长6%。全年累计零售量达1,0132万辆，同比增43%。厂商批发量58万辆，同比增68%，环比增2%。乘联会预计12月新能源零售总量为140万辆，渗透率约51.9%。市场增长主要受年末"双新"补贴到期前拉动及春节前购车需求提前释放影响。

2. 政策趋势
   2025年中央经济工作会议将"大力提振消费、扩大国内需求"列为首要任务，"两新"政策有望扩围。购置税减免政策将于2025年底退坡：2024年1月1日至2025年12月31日购车免征购置税（最高3万元），2026-2027年购车减半征收（最高15万元）。该政策调整可能促使部分2026年消费提前至2025年底，成为市场销量增长驱动力。

3. 企业动向

• 日系车企合并：本田与日产正在磋商合并，拟成立新控股公司并整合三菱汽车（日产持股24%）。此举旨在应对特斯拉和中国车企竞争。
• 自主品牌突破：江淮与华为合作的尊界S800填补超豪华车市场空白，北汽新能源获20亿元增资，蔚来完成9纵9横高速换电网络建设（2808座换电站），宁德时代将与北汽合作推出10款换电车型。
• 国际布局：奥迪在长春投产电动汽车，年产能超15万辆；泰国PEA、广汽埃安等将合作推进电动车基础设施；印尼计划对混动车实施奢侈品税减免（2025年起3年内降3%）。

4. 行业研判
   中国新能源汽车渗透率自2023年突破30%后，2024年首次突破50%，实现对燃油车的首次反超。行业由政策驱动向市场驱动转变，自主品牌市场份额持续扩大，头部企业具备先发优势。一体化垂直整合提升企业核心竞争力和议价能力，建议关注产品力强、出海进展顺利、供应链稳定的车企。

5. 产业链数据
   动力电池方面：三元正极材料、磷酸铁锂等价格波动，电芯均价及原材料开工率数据反映供需变化。充电基建：中国公共充电桩保有量及车桩比数据持续增长，换电站数量达2808座，高速公路换电站达913座。海外市场：欧洲、北美等地区新能源汽车销量及渗透率数据呈现差异化发展态势。

6. 重点提示
   风险因素包括政策调整不确定性、技术迭代不及预期、行业竞争加剧等。报告强调需关注新能源车市场渗透率提升、价格战持续、海外保护主义抬头等趋势。