20241222-东证期货-新能源汽车周度报告_预计12月新能源国内零售140万辆本田日产计划合并_27页_7mb

截至2024年12月，新能源汽车行业表现强劲。12月1-15日，新能源乘用车零售同比增长71%至536万辆，较上月增长6%。预计12月整体新能源零售达140万辆，渗透率约51.9%。市场增长主要得益于年末冲刺年度目标，叠加“双新”补贴截止，消费者提前购车需求上升。

2025年，中央经济工作会议将提振消费列为优先任务，并强化“两新”政策，预计以旧换新和购置税减免将持续。购置税减免政策将于2025年底退坡，提前拉动2026年消费，推动全年销量。新能源汽车渗透率已从2023年的不足30%上升至2024年的50%以上，标志着对传统燃油车的首次反超。

企业端，日系巨头本田与日产正谈判合并，计划纳入三菱汽车，以应对特斯拉和中国车企的竞争。其他动态包括蔚来完成高速换电网络建设，宁德时代与车企合作推广换电生态，以及其他车企的电动化进展。

投资建议：鉴于行业转向市场驱动，应关注自主品牌、高产品力和顺利出海的企业，如江淮汽车和蔚来。竞争格局中，头部企业先发优势强，一体化垂直整合可降低成本并提升效率。

风险包括政策变动、技术落后和行业竞争加剧。购置税退坡和海外保护主义可能影响市场稳定。

总体而言，新能源汽车市场前景积极，但需警惕不确定性因素，以确保投资策略的稳健性。报告强调数据来源于公开来源，仅供参考，不构成交易建议。