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报告摘要

油脂日报总结（2026年06月01日）

核心内容概览

本报告为2026年6月1日的油脂市场分析，由研究员张盼盼撰写，内容涵盖油脂现货价格、基差、月差、跨品种价差及进口利润等数据，并对国内市场基本面进行分析，最后提出交易策略建议。

主要观点与关键信息

一、现货价格与基差

豆油：
- 2609收盘价为8596元/吨，上涨43元/吨。
- 各地区现货价：张家港8806元/吨，广东8876元/吨，天津8686元/吨。
- 现货基差：广东280元/吨（涨跌幅0），张家港210元/吨（涨跌幅0），天津90元/吨（涨跌幅0）。
棕榈油：
- 2609收盘价为9729元/吨，上涨137元/吨。
- 各地区现货价：广东9609元/吨，张家港9499元/吨，天津9709元/吨。
- 现货基差：广州-120元/吨（涨跌幅0），张家港-230元/吨（涨跌幅0），天津-20元/吨（涨跌幅0）。
菜油：
- 2609收盘价为9933元/吨，上涨27元/吨。
- 各地区现货价：张家港10223元/吨，广西10033元/吨，广东10000元/吨。
- 现货基差：张家港290元/吨（涨跌幅10），广东100元/吨（涨跌幅0），广西100元/吨（涨跌幅0）。

二、月差收盘价

豆油：
- Y9-1 月差为33元/吨，涨跌幅为-3元/吨。
棕榈油：
- P9-1 月差为-250元/吨，涨跌幅为-231元/吨。
菜油：
- OI9-1 月差为36元/吨，涨跌幅为-26元/吨。

三、跨品种价差

Y-P（豆油-棕榈油）：
- 09合约价差为-1133元/吨，涨跌幅为-94元/吨。
OI-Y（菜油-豆油）：
- 09合约价差为1337元/吨，涨跌幅为-16元/吨。
OI-P（菜油-棕榈油）：
- 09合约价差为204元/吨，涨跌幅为-110元/吨。
油粕比：
- 09合约比值为2.87，涨跌幅为-110元/吨。

四、进口利润

24度棕榈油：
- 马来&印尼船期为6，CNF价为1178元/吨。
- 盘面利润倒挂约120元/吨，倒挂幅度有所收窄。
- 今日存在3船买船。
毛菜油：
- 鹿特丹船期为6，FOB价为1300元/吨。
- 欧洲菜油进口利润倒挂扩大至-2900元/吨。

五、商业库存

豆油：
- 本周库存85.6万吨，环比增加2.52万吨（+3.03%）。
- 同比去年5月同期库存81.3万吨，库存偏高。
棕榈油：
- 本周库存74.44万吨，环比减少1.63万吨（-2.14%）。
- 同比去年5月同期库存37.3万吨，库存偏高。
菜油：
- 本周库存37.9万吨，环比增加0.5万吨。
- 同比去年5月同期库存37.4万吨，库存处于中性水平。

六、基本面分析

豆油：
- 受进口大豆到港节奏加快影响，豆油供应增加，市场交投情绪偏淡。
- 供应充足，价格抗跌，预计短期维持高位震荡。
棕榈油：
- 受马来B15生柴政策影响，棕榈油期价震荡收涨。
- 国内商业库存有所下降，但仍偏高，进口利润倒挂收窄，存在买船迹象。
- 短期波动增加，建议观望为主。
菜油：
- 受加菜籽到港加速及俄菜进口影响，供应相对宽松。
- 欧洲菜油进口利润倒挂扩大，对菜油价格形成支撑。
- 未来需关注菜籽产地天气及进口情况。

交易策略推荐

单边策略：
- 短期油脂市场预计维持宽幅震荡运行，建议投资者保持观望态度，等待行情明朗后再行操作。
套利策略：
- Y9-1：可考虑逢高反套至0以下。
- P9-1：可考虑-250附近逢低适当正套。
期权策略：
- 建议观望，不建议立即进行期权操作。

附图说明

图1：华东一级豆油现货基差，显示基差持稳运行。
图2：华南24度棕榈油现货基差，数据呈现波动趋势。
图3：华东三级菜油现货基差，数据较稳定。
图4：Y9-1 月差，呈现震荡走势。
图5：P9-1 月差，波动幅度较大。
图6：OI9-1 月差，数据呈现波动趋势。
图7：Y-P09价差，负值较大。
图8：OI-Y09价差，正值较高。

其他信息

作者承诺：张盼盼具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不承担由此产生的任何责任。

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