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油脂日报总结（2026年06月03日）

核心内容

本报告为银河期货油脂日报，由研究员张盼盼发布，包含油脂市场的数据分析、基本面分析、交易策略及附图信息。报告旨在为投资者提供油脂市场走势的参考。

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数据分析

现货价格及基差

品种	2609收盘价	涨跌	各地区现货价	现货基差（涨跌幅）
豆油	8590	+32	张家港：8810，广东：8870，天津：8670	广东：+280，张家港：0，天津：+220
棕榈油	9766	+40	广东：9646，张家港：9526，天津：9726	广东：-120，张家港：0，天津：-240
菜油	10353	+363	张家港：10643，广西：10453，广东：10353	广东：+290，张家港：0，广西：+100

月差收盘价

月差	豆油	棕榈油	菜油
9-1	0	(248)	76

跨品种价差

价差	09合约	涨跌
Y-P	(1176)	-8
OI-Y	1763	+331
OI-P	587	+323
油粕比	2.89	-

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基本面分析

国际市场

• 马来西亚棕榈油单产环比减少7.07%，出油率减少0.57%，产量减少10.07%。
• 2026年5月棕榈油价格震荡小幅上涨。

国内市场

豆油

• 2026年5月29日，全国重点地区豆油商业库存为85.6万吨，环比增加2.52万吨，增幅3.03%。
• 库存处于历史同期偏高水平，基差持稳运行。
• 现货市场交投清淡，下游按需采购。
• 进口大豆到港节奏加快，油厂压榨节奏攀升，供应增加。
• 价格整体维持高位震荡，波动幅度较小。

棕榈油

• 2026年5月29日，全国重点地区棕榈油商业库存为74.44万吨，环比减少1.63万吨，减幅2.14%。
• 库存仍处于历史同期偏高水平，基差低位持稳。
• 产地报价稳中有增，进口利润倒挂约120元/吨，倒挂幅度收窄。
• 现货市场交投清淡，关注国内买船及到港情况。
• 短期受产地政策和地缘因素影响，波动增加，预计维持宽幅震荡。

菜油

• 今日菜油期价震荡收涨，涨超3%。
• 上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为12万吨，开机率31.98%，较前一周有所减少。
• 沿海菜油库存37.9万吨，环比增加0.5万吨，处于历史同期中性水平。
• 欧洲菜油FOB报价持稳在1300美元附近，进口利润倒挂扩大至-2900元/吨。
• 随着加菜籽到港通关加速，后期菜籽压榨将增加。
• 短期加菜籽表现坚挺及俄菜进口扰动对菜油价格有支撑，关注菜籽产地天气情况。

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交易策略

1. 单边策略：短期油脂或维持宽幅震荡运行，建议观望。
2. 套利策略：Y9-1合约可考虑逢高反套至0以下。
3. 期权策略：建议观望。

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附图说明

• 图1：华东一级豆油现货基差（单位：元/吨）
• 图2：华南24度棕榈油现货基差（单位：元/吨）
• 图3：华东三级菜油现货基差（单位：元/吨）
• 图4：Y9-1月差（单位：元/吨）
• 图5：P9-1月差（单位：元/吨）
• 图6：OI9-1月差（单位：元/吨）
• 图7：Y-P09价差（单位：元/吨）
• 图8：OI-Y09价差（单位：元/吨）

数据来源：银河期货、邦成、WIND。

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作者承诺

研究员张盼盼具有期货从业资格证书，承诺以独立、客观的态度出具本报告，内容真实反映其研究观点，未获得任何报酬。

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免责声明

本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，银河期货不对因此产生的损失负责。投资者应独立判断，谨慎决策。