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油脂日报总结（2026年06月02日）

核心内容概览

本报告由研究员张盼盼撰写，提供了2026年6月2日油脂市场的数据分析、基本面分析以及交易策略建议，旨在为投资者提供市场参考信息。

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一、数据分析

1. 现货价格及基差

品种	2609收盘价	涨跌	现货价（张家港）	现货价（广东）	现货价（天津）	基差（广东）	基差（张家港）	基差（天津）
豆油	8558	(38)	8768	8838	8638	280	0	210
棕榈油	9726	(3)	9606	9486	9666	-120	0	-60
菜油	9990	57	10280	10090	-	290	0	100

2. 月差收盘价

月差	豆油	棕榈油	菜油
9-1	11	(208)	33

3. 跨品种价差

价差	涨跌
Y-P	(1168)
OI-Y	1432
OI-P	264
油粕比	2.88

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二、基本面分析

1. 国际市场

• 美国大豆压榨利润为每蒲5.64美元，环比增长13.25%。
• 伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨352.60美元。
• 伊利诺伊的毛豆油卡车报价为每磅77.20美分。

2. 国内市场

豆油

• 今日豆油期价震荡小幅收跌。
• 本周国内豆油商业库存为85.6万吨，环比增加2.52万吨，增幅3.03%。
• 供应充足，存在持续出口，豆油表现抗跌，整体维持高位震荡运行。

棕榈油

• 今日棕榈油期价震荡小幅收跌。
• 本周全国重点地区棕榈油商业库存为74.44万吨，环比减少1.63万吨，减幅2.14%。
• 产地报价稳中有增，进口利润倒挂120左右，倒挂幅度有所收窄。
• 现货市场交投清淡，关注国内买船及到港情况。
• 受产地政策和地缘因素影响，短期棕榈油波动增加，预计维持宽幅震荡。

菜油

• 今日菜油期价震荡小幅收涨。
• 本周沿海菜油库存为37.9万吨，环比增加0.5万吨。
• 欧洲菜油FOB报价持稳1300美元附近，进口利润倒挂扩大至-2900附近。
• 加菜籽到港通关加速，后期菜籽压榨将增加。
• 短期加菜籽表现坚挺及俄菜进口扰动对菜油价格存在支撑。

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三、交易策略建议

1. 单边策略

   • 短期油脂市场或维持宽幅震荡，建议观望为主，待行情明朗再行操作。

2. 套利策略

   • Y9-1：可考虑逢高反套至0以下。
   • P9-1：可考虑-250附近逢低适当正套。

3. 期权策略

   • 建议观望，不提供具体期权操作建议。

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四、关键信息总结

• 豆油：供应充足，库存增加，表现抗跌，维持高位震荡。
• 棕榈油：库存小幅下降，进口利润倒挂，受政策和地缘影响波动增加。
• 菜油：库存小幅上升，欧洲进口支撑，价格收涨。
• 市场情绪：现货市场交投清淡，下游按需采购。
• 进口动态：进口大豆到港节奏加快，油厂压榨量上升；加菜籽通关加速，预计后期压榨量增加。
• 价格波动：短期油脂价格波动幅度较小，以震荡为主。

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五、附图说明

• 图1：华东一级豆油现货基差，单位为元/吨。
• 图2：华南24度棕榈油现货基差，单位为元/吨。
• 图3：华东三级菜油现货基差，单位为元/吨。
• 图4：Y9-1月差，单位为元/吨。
• 图5：P9-1月差，单位为元/吨。
• 图6：OI-Y09价差，单位为元/吨。
• 图7：OI-P09价差，单位为元/吨。
• 图8：油粕比，单位为元/吨。

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六、免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。
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七、联系方式

• 研究员：张盼盼
• 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.c
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