深度报告-20240531-国联证券-盛弘股份-300693.SZ-电力电子领军企业_储充业务加速发展_39页_3mb

盛弘股份（300693）是一家专注于电力电子设备的领军企业，主要业务包括电能质量设备、电动汽车充电桩和新能源电能变换设备。公司成立于2007年，近年来以充电桩和储能业务为核心驱动力，业绩高速增长。2023年，公司实现归母净利润40亿元，同比增长8020%，充电桩业务营收达85亿元，增长996%。公司凭借强大的技术研发和全球市场布局，2023年PCS产品在国内外市场出货量同比大幅提升，增速位于行业头部。

充电桩行业政策持续加码，新能源汽车和充电基础设施需求共振，推动全球充电桩市场进入加速建设期。公司通过海外标准认证，加速拓展海外市场，2023年海外营收占比超过20%。储能行业景气度回升，公司PCS产品凭借性能优势和模块化设计，在国内和海外市场均保持较高增速，2023年出货量同比提升，凸显市场份额优势。

财务预测显示，公司2024-2026年营业收入预计分别为378、476和566亿元，归母净利润为53、70和90亿元，同比增长分别为313%、324%和283%。基于高成长性，分析师给予公司2024年25倍PE估值，目标价4251元，首次覆盖“买入”评级。

风险方面，需关注充电桩建设进度、储能行业需求和海外市场拓展不及预期的可能性。