20230911-国投安信期货-苹果周报_需求进入旺季_期价偏强震荡_10页_3mb

苹果市场周报总结

核心内容

当前苹果市场进入需求旺季，期价呈现偏强震荡走势。早熟苹果行情较好，贸易商与果农对后市预期乐观，预计晚熟富士开秤价格也将维持高位。库存去库速度加快，低库存支撑期现价格上行。

主要观点

1. 期价走势

• 期价震荡上行：受需求旺季和低库存影响，苹果期价短期上涨动力较强。
• 交易逻辑：早熟苹果开秤价高于往年，支撑期价；消费旺季来临，现货价格走强；但整体消费情况一般，需求对价格的拉动有限。
• 操作评级：苹果期货当前为**★★☆**，持多趋势明显，行情正在盘面发酵，具备一定的操作机会。

2. 现货价格表现

• 早熟苹果：山东红将军上市初期质量较差，价格下滑，客商转向采购冷库富士；优质货源价格维持高位，形成明显的价格分化。
• 陕西早熟富士：主流成交价格有所下滑，未被采购的货源质量较差，价格走弱，同样呈现两极分化。
• 市场到货量：增加，老富士与早熟苹果同时供应，市场供应充足。
• 价格变化：
  • 栖霞市场：2023年09月11日成交价为5.4元/斤，5日涨跌幅为8.00%，20日涨跌幅为20.00%。
  • 蓬莱市场：成交价为5元/斤，5日涨跌幅为0.00%，20日涨跌幅为19.05%。
  • 乳山市场：成交价为3.85元/斤，5日与20日涨跌幅均为0.00%。

3. 库存情况

• 全国冷库苹果库存：2023年09月08日为30.81万吨，同比下降4.49%。
• 山东库存：周度仓储库存为23.06万吨，同比下降27.76%。
• 陕西库存：周度仓储库存为3.21万吨，同比大幅增长844.12%。
• 库存去库量：全国冷库苹果去库量为10.09万吨，同比下降27.1%。
• 库存去库趋势：去库速度加快，对期价形成支撑。

4. 进出口动态

• 出口量：图15显示中国苹果月度出口量走势，但未提供具体数据。
• 进口量：图16显示中国苹果月度进口量走势，同样未提供具体数据。
• 进出口对市场影响：未明确提及，但可能影响供需格局。

5. 主产区降雨情况

• 陕西礼泉、洛川、甘肃天水、庆阳、山东栖霞、乳山、山西运城等主产区降雨量数据如图17-23所示。
• 降雨对苹果品质影响：早熟苹果因降雨前摘袋，上色偏慢，颜色较浅，影响市场接受度。

6. 主产区气温变化

• 陕西礼泉、洛川、山东栖霞、乳山、甘肃天水、庆阳、山西运城等主产区日最低气温如图24-30所示。
• 气温对苹果生长与采摘影响：气温逐渐转凉，有助于苹果上色与成熟，有利于后期销售。

关键信息

• 需求旺季：中秋需求推动苹果市场进入旺季，叠加夏季水果供应减少，苹果需求逐渐上升。
• 库存去库：全国库存同比下降，山东库存大幅减少，陕西库存大幅增加，反映出区域差异。
• 早熟苹果质量分化：质量差的货源价格走弱，优质货源价格维持高位，形成明显的价格分化。
• 期货市场预期：新季度富士开秤价格预期维持高位，但后期将关注入库情况与增产预期。
• 中长期展望：全国产量小幅增加，供给端驱动不足，期价上方空间有限。

操作建议

• 短期：关注早熟苹果质量分化与冷库富士的去库情况，期价上涨动力较强。
• 中期：需密切关注新季度富士入库情况，若增产预期兑现，可能对期价形成压力。
• 长期：供给端小幅增加，期价上涨空间有限，建议保持谨慎。

星级说明

• 红色星级：代表预判趋势性上涨。
• 绿色星级：代表预判趋势性下跌。
• 一颗星（★☆☆）：趋势性上涨/下跌驱动存在，但可操作性不强。
• 两颗星（★★☆）：趋势性上涨/下跌明确，行情正在发酵。
• 三颗星（★★★）：趋势性上涨/下跌更加明确，具备较好的投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主。

免责声明

本报告由国投安信期货有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，不构成投资建议，使用本报告产生的任何损失，本公司不承担责任。