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中国6月出口数据点评总结

核心内容

2022年7月13日，海关总署公布中国6月进出口数据，以美元计，出口同比增长17.9%，高于预期的11.9%；进口同比增长1%，低于预期的3%。整体来看，出口表现强劲，进口延续低迷，显示出全球经济需求与国内需求的分化趋势。

主要观点

1. 出口持续超预期，海外需求仍具韧性

• 出口增长显著：6月中国出口同比增长17.9%，高于市场预期，主要得益于海外经济体对我国出口需求的持续支撑。
• 发达经济体需求稳健：对美国、日本的出口同比分别增长19.3%和8.3%，较上月提升3.6和4.6个百分点，显示出发达经济体需求韧性。
• 新兴经济体复苏加快：对东盟、非洲、拉美的出口分别增长29%、21%、31%，较5月分别提升3、5.5、10个百分点，反映出新兴经济体在疫后恢复中的强劲需求。
• 对欧盟出口增速回落：对欧盟出口同比较上月回落3.2个百分点，表明该地区需求相对疲软。
• 出口订单需求提升：6月PMI新出口订单较5月提升3.3个百分点，显示海外对我国出口仍有强劲需求。

2. 出口结构呈现亮点，部分产品增长显著

• 中间品与资本品出口强劲：机电产品、通用设备等中间品出口增速分别提升10和4个百分点，显示出我国在产业链中的重要地位。
• 非耐用消费品出口高增：玩具、服装衣着附件等非耐用消费品出口增速分别提升18.3和23.3个百分点，反映海外线下活动恢复带来的需求增长。
• 出行相关产品出口增长明显：鞋靴、箱包及类似容器出口增速分别提升19.7和10.5个百分点，显示海外消费复苏带动相关产品出口。
• 部分产品出口异常高增：如汽车零配件、未锻轧铝及铝材等，分别增长20.3%和75.4%，可能与疫情订单积压有关。
• 出口异常高增或受疫情订单积压影响：6月上海港口预期到港量较上月提升12%，带动出口增长10%，较5月提升37个百分点，表明疫情后订单积压释放对出口形成支撑。

3. 进口延续低迷，部分商品量价齐跌

• 进口增速低迷：6月进口同比增长1%，低于预期3%，进口增速自3月以来持续疲软，反映国内需求偏弱。
• 自主要贸易伙伴进口普遍回落：自美国、欧盟、日本、韩国、中国台湾进口同比分别下降1.7%、-9.7%、-14.2%、-7.3%、-6%，均较5月有所回落。
• 自东盟进口增长：6月自东盟进口同比增长5.3%，较5月提升7.3个百分点，显示出东盟市场对中国产品的需求回升。
• 国际大宗商品价格回落：6月中下旬国际大宗商品价格明显回落，抑制了进口增速，部分商品如大豆、铁矿砂出现“量价齐跌”。
• 能源产品进口支撑明显：原油、天然气、煤炭等能源产品进口分别同比增长43.9%、16.5%、23.6%，显示能源需求仍具支撑。

关键信息

• 出口增长主要驱动：海外经济体对我国出口需求仍具韧性，尤其是新兴经济体的疫后复苏和发达经济体的经济韧性。
• 出口结构亮点：中间品、非耐用消费品、出行相关产品出口增长显著，显示我国在全球供应链中的优势。
• 进口疲软原因：国内需求疲软，叠加国际大宗商品价格回落，导致进口延续低迷。
• 风险提示：
  • 全球疫情反复超预期，可能影响全球经济和供应链稳定性。
  • 地缘政治“黑天鹅”事件，如逆全球化思潮或冲突，可能对全球和地区贸易产生冲击。

结构分析

总体结论

中国6月出口数据表现强劲，主要得益于海外经济体对我国出口需求的持续支撑，尤其是新兴经济体的疫后复苏和发达经济体的经济韧性。出口结构中，中间品和非耐用消费品增长显著，部分产品出口异常高增或与疫情订单积压有关。进口延续低迷，主要受国内需求疲软和国际大宗商品价格回落影响。未来出口能否持续，仍需关注疫情反复和地缘政治风险。