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晨会速递总结

核心内容概述

本次晨会速递涵盖了宏观、债券、行业研究、公司研究及市场数据等多个领域，重点分析了2022年6月的进出口数据、美国通胀情况、A股及海外市场表现，以及多家重点公司的半年度业绩和行业前景。

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主要观点与关键信息

宏观经济分析

• 6月出口增速超预期：受益于国内生产、运输快速恢复以及价格上涨，出口金额增长超出市场预期。
• 未来出口隐忧不减：随着欧美经济回落迹象显现，全球总需求扩张速度放缓，预计成为压制下半年出口的主要因素。
• 制造业PMI下行：美国、欧洲等主要经济体6月制造业PMI快速下降，显示全球经济疲软。

债券市场分析

• 美国CPI创历史新高：2022年6月美国CPI同比增长9.1%，为过去40多年最高，主要由流动性过剩和供需不平衡引起。

行业研究

传媒行业

• 游戏版号恢复发放：2022年7月游戏版号再次下发，预示版号监管进入常态化，利好游戏行业。
• 推荐厂商：腾讯控股、网易-S、三七互娱、金山软件、哔哩哔哩、吉比特、完美世界、心动公司，关注创梦天地。

医药行业

• 零售药店成为第一终端：中国零售药店长期前景广阔，行业集中度持续提升。
• 数智化趋势：零售药店加速线上化、处方药OTC化、消费自主化，数智化技术助力运营效率提升。

公司研究

多氟多（002407.SZ）

• 业绩高增：预计2022年上半年归母净利润13-15亿元，同比增长322.2%-387.1%。
• 增长动力：六氟磷酸锂、电子化学品等产品量价齐升。
• 评级：维持“买入”评级。

新和成（002001.SZ）

• Q2业绩承压：VA价格下跌导致业绩同比下滑。
• 成长空间：蛋氨酸、VC、薄荷醇等项目稳步推进，预计2022-2024年归母净利润分别为54.16/61.21/69.30亿元。
• 评级：维持“买入”评级。

华峰化学（002064.SZ）

• Q2业绩承压：受氨纶行业景气下行影响，公司盈利能力下滑。
• 未来增长：产能扩张稳步推进，预计2022-2024年归母净利润分别为45.33/56.16/66.46亿元。
• 评级：维持“买入”评级。

天赐材料（002709.SZ）

• 业绩高增：预计2022年上半年归母净利润28-30亿元，同比增长257.7%-283.3%。
• 增长动力：电解液产品价格提升及产能扩张。
• 评级：维持“买入”评级。

九丰能源（605090.SH）

• 业绩高增长：2022年上半年归母净利润同比高增，LNG业务持续优化。
• 战略布局：布局海陆双气源，进军氢能领域，未来发展动能强劲。
• 评级：维持“买入”评级。

明泰铝业（601677.SH）

• Q2业绩承压：铝价下跌拖累业绩，但销量环比增长。
• 未来展望：再生铝和高端产品放量，预计2022-2024年归母净利润分别为25/34/40亿元。
• 评级：维持“增持”评级。

中复神鹰（688295.SH）

• 碳纤维行业龙头：具备强大技术优势，新增产能助力业绩增长。
• 预测：预计2022-2024年归母净利润分别为5.28/7.96/10.89亿元。
• 评级：首次覆盖给予“买入”评级。

白云机场（600004.SH）

• Q2业绩亏损：预计2022年上半年归母净亏损4.7亿-5.7亿元，同比扩大。
• 未来展望：航空需求复苏和机场价值重估为确定性事件，下调盈利预测但维持“增持”评级。

国睿科技（600562.SH）

• 军贸业务增长：2022年上半年归母净利润同比增长52%-68%，主要受益于军贸雷达业务。
• 未来展望：军贸复苏、国内防务信息化提升，预计2022-2024年归母净利润分别为6.45/7.61/8.78亿元。
• 评级：维持“买入”评级。

特步国际（1368.HK）

• Q2表现不俗：主品牌流水同比增长中双位数，上半年增长20%-25%。
• 未来展望：疫情影响下下调盈利预测，但维持“买入”评级。

兰剑智能（688557.SH）

• 智能物流装备龙头：产品自研自产率达80%，具备成本优势。
• 预测：预计2022-2024年营收分别为8.99/12.02/15.92亿元，归母净利润1.27/1.70/2.23亿元。
• 评级：首次覆盖给予“买入”评级。

国富氢能

• 车载供氢及加氢站设备龙头：2021年市占率均为第一，技术为核心驱动力。
• 未来展望：产品已覆盖五大燃料电池汽车示范城市群，预计2023年实现盈亏平衡。

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市场数据

A股市场

• 上证综指：3284.29，涨0.09%
• 沪深300：4321.46，涨0.18%
• 深证成指：12508.89，涨0.56%
• 中小板指：8540.61，涨0.06%
• 创业板指：2746.86，涨1.63%

股指期货

• IF2207：4306.60，涨0.05%
• IF2208：4287.20，涨0.02%
• IF2209：4276.80，涨0.06%
• IF2212：4249.00，涨0.00%

商品市场

• 黄金：375.60，跌0.69%
• 燃油：2997，跌6.78%
• 铜：56030，跌2.25%
• 锌：22675，跌3.35%
• 铝：17225，跌2.05%
• 镍：169850，涨1.82%

外汇市场

• 人民币对美元：6.7282，跌0.01%
• 人民币对欧元：6.7506，跌0.10%
• 人民币对日元：0.0492，涨0.42%
• 人民币对港币：0.8571，跌0.01%

利率市场

• DR001：1.2129，涨0.66BP
• DR007：1.5464，涨0.65BP
• DR014：1.5746，跌1.35BP
• 一年期国债：1.9376，涨0.31BP
• 五年期国债：2.6134，跌0.75BP
• 十年期国债：2.8067，跌0.50BP

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评级体系说明

评级	说明
买入	未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
减持	未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	无法获取必要资料或存在重大不确定性

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风险提示

各公司及行业分析中均包含相关风险提示，如产品价格波动、项目推进不及预期、原材料价格波动、下游需求不及预期等，投资者需注意相关风险。

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分析师声明与法律声明

• 署名分析师具有合法证券投资咨询资格，独立、客观出具报告。
• 报告基于合法合规信息，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
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