中国宏观：5月出口整体强劲，在全球景气度回升背景下预计将维持韧性-240607-交银国际-10页_1mb

5月中国出口数据表现强劲，同比增长76%，远高于预期的57%，显示全球经济景气度回升对出口的支撑。进口方面，同比增18%，低于预期的44%，导致贸易顺差扩大至8266亿美元。出口韧性主要由机电产品（贡献45%）和高新技术产品（贡献20%）驱动，半导体和汽车产业表现突出，但需注意产能和贸易壁垒的潜在影响。对东盟和拉美出口增长显著，而对美欧盟出口波动。进口结构中，机电产品增长，但能源和农产品进口下降，反映内需疲软。预计未来出口将保持韧性，但内需改善需进一步支持。

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