20250813-银河期货-粕类专题_利好因素集中_粕类强势上涨_6页_1mb

近期国内豆菜粕市场因利好因素集中，呈现强势上涨态势。大豆种植面积大幅下调支撑美豆成本，全球大豆供应收紧对价格形成底部支撑。对加拿大菜籽加征关税导致进口菜粕来源受限，叠加国内板块产量下降，豆菜粕供应端趋紧加剧了价格上涨动力。

研究指出，若完全清除加拿大菜粕进口，国内整体需求表观量将明显缩减，推动豆菜粕价差缩小。尽管短期存在政策及宏观风险，但从基本面看，豆菜粕价格短期内走强的概率较大，支撑来自于成本面和供应收紧这两个核心逻辑。分析师建议关注四大风险维度。