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2022年10月22日宏观市场周报总结

核心内容概述

本周全球市场受到美联储加息预期升温、欧洲能源价格回落、英国财政政策调整等多重因素影响，呈现出分化走势。国内方面，央行维持LPR稳定，市场流动性整体宽松，但资本市场表现偏弱。整体来看，市场情绪偏谨慎，投资者应关注宏观经济数据和政策动向。

主要观点

1. 美联储加息预期上调

• 多位美联储官员释放鹰派信号，表明利率将升至 4.5% 以上，与此前点阵图一致，加息预期提高。
• 美国失业补助金申请人数继续下降，消费者信心指数回升至近6个月最高（59.8），显示经济基本面稳健。
• 预计美联储年底前将加息两次，维持高利率，政策拐点或在劳动力市场降温后出现。

2. 欧元与英镑反弹，美元承压

• 美元指数本周下跌 1.28%，报 111.8552。
• 欧元兑美元上涨 1.46%，欧元区能源价格大幅下滑 4.8%，缓解通胀压力，利好经济活动。
• 英镑因英国首相特拉斯辞职及财政政策调整出现回调，但新政策可能使英镑小幅回弹。

3. 中国货币政策与市场表现

• 本周央行公开市场净回笼 190亿元，10月LPR报价持稳，1年期 3.65%，5年期以上 4.30%。
• 资本市场整体弱势，沪指周跌 1%，深成指与创业板指亦回调超 1%。
• 四期指中，沪深300与上证50跌幅分别达 2% 与 3%。

4. 配置建议

• 股票与债券市场建议 低配区间操作。
• 大宗商品与外汇市场建议 低配区间操作 和 逢低做多。

关键经济数据回顾

中国

• 中国至10月20日一年期LPR报价 3.65%（持平）。

美国

• 纽约联储制造业指数：-9.1%（预期：-4%）。
• 工业产出月率：+0.4%（预期：+0.1%）。
• 新屋开工总数年化：143.9万户（预期：147.5万户）。
• 营建许可总数：156.4万户（预期：153万户）。
• 初请失业金人数：21.4万人（预期：23万人）。
• 成屋销售总数年化：471万户（预期：470万户）。

欧元区

• ZEW经济景气指数：-59.7（前值：-60.7）。
• CPI年率终值：9.9%（预期：10%）。

英国

• CPI月率：+0.5%（前值：+0.5%）。
• 零售物价指数月率：+0.7%（前值：+0.6%）。
• 消费者信心指数：-47（前值：-49）。
• 季调后零售销售月率：-1.4%（预期：-0.5%）。

德国

• ZEW经济景气指数：-59.2（预期：-65.7）。
• PPI月率：+2.3%（预期：+1.3%）。

日本

• 工业产出年率终值：+5.8%（预期：+5.1%）。
• 商品出口年率：+28.9%（预期：+27.1%）。
• 商品进口年率：+45.9%（预期：+45%）。
• 核心CPI年率：+3%（预期：+3%）。

下周重要经济指标及经济大事

其他重要事件

• 李克强：我国经济正回稳向上，要深入落实稳经济一揽子政策
  强调政策支持，推动经济高质量发展。

• “应放尽放”银行加大信贷投放，四季度宽信用可期
  多家银行放宽信贷准入，推动制造业、科技型企业和绿色信贷等重点领域融资。

• 李家超发表任内首份施政报告
  提出发展“北部都会区”、提升金融服务竞争力，港交所将修改上市规则，支持科技企业融资。

• 工业互联网平台领域首批国家标准发布
  有效支撑国家数字化发展战略，促进高质量发展和规模化应用。

• IMF赞赏英国财政纪律
  认为英国新财政政策有助于财政与货币政策协调，抑制通胀。

• 前英国央行行长卡尼：英国财政政策危机教训深刻
  强调财政政策需更具包容性，避免加剧经济不稳定。

• 马克龙警告欧洲政策制定者
  指出欧洲通胀主要由外部因素引起，不宜通过抑制需求来应对。

• 俄罗斯多家大型银行提高卢布存款利率
  利率从 0.2% 至 1.1% 不等，最高达 8.7%。

市场走势分析

• 股票市场：本周表现偏弱，沪深300与上证50跌幅较大。
• 债券市场：10年期国债收益率微升 0.33BP，资金面宽松，流动性充裕。
• 大宗商品：原油期货下跌 0.03%，铜价高位震荡，库存回落，现货升水高位。
• 外汇市场：欧元与英镑反弹，美元承压下行。

总结

本周全球市场因美联储加息预期、欧洲能源价格回落及英国财政政策调整等因素呈现分化走势。中国央行维持LPR稳定，市场流动性宽松，但资本市场整体偏弱。投资者应关注下周关键经济数据，如制造业PMI、消费者信心指数及GDP数据，以调整投资策略。同时，政策动向、通胀变化及全球经济前景将是影响市场的重要因素。