三大运营商2025年数据中心液冷技术规划超预期，关注数字经济产业链发展机会_10页_1mb

本周通信行业整体表现强劲，申万通信指数上涨29.5%，领先其他行业板块。细分领域中，通信网络设备及器件涨幅最高（41.4%），而通信线缆及配套跌幅最大（-0.92%）。个股方面，铭普光磁（+407.4%）、南凌科技（+296.0%）、兆龙互连（+279.4%）涨幅居前。

三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）在《电信运营商液冷技术白皮书》中提出2025年目标：50%以上数据中心项目应用液冷技术。液冷技术通过液体冷媒提升散热效率，相较风冷具备低能耗、低成本等优势。2023年将开展技术验证，2024年试点10%规模应用，2025年实现大规模部署。

国内主题新闻中，中国移动发布2023-2024年普通光缆集采公告，预计采购规模约1082亿芯公里，最高限价76亿元。中兴通讯在通信展推出多款5G终端产品，包括轻薄型5G随身Wi-Fi及车载模组，主打Green、Intelligence、Security设计理念，推动5G普及。中国电信启动核心路由器集采，预算达389亿元，华为、中兴入围联通5G专网实验室5GC软件采购项目。广汽将搭载中兴5G车规级模组，助力智能网联汽车发展。

国际动态方面，印度批准110亿美元计划支持BSNL建设5G基础设施，菲律宾PLDT计划投入14-15亿美元加强网络建设以应对数字化需求。Dell’Oro报告显示，2023年Q1全球企业级WLAN市场收入同比增长48%，但中国市场增速放缓。SP路由器和交换机市场因组件供应缓解同比增长15%，短期增长或难持续。亚马逊与美国运营商谈判为Prime用户提供免费电话服务，但面临用户增长停滞和竞争压力。

风险提示包括国际政治环境不确定性及原料价格波动风险。本周重点公司公告涉及减持股份和分红，下周将召开多场股东大会。IDC预测中国2021-2026年数字化转型支出年复合增长率达17.9%，软件市场增速（CAGR>20%）高于整体，云相关市场增长27.9%。制造、政府等行业仍是数字化转型主力，零售业增速最快（220%）。