20230903-创元期货-纯碱周报_货源紧张_近强远弱延续_14页_964kb

纯碱周报总结

当前市场情况

• 本周华北现货主流价格3200元/吨，沙河现货主流3250元/吨（环比上涨250元/吨）。
• 全国纯碱整体开工率81.32%（环比下降0.12%），产量5692万吨（环比下降0.09万吨）；轻质碱产量2657万吨（环比下降0.13万吨），重质碱产量3036万吨（环比上涨0.04万吨）。
• 全国纯碱库存141.3万吨（环比下降47万吨），轻碱库存846万吨（环比下降114万吨），重碱库存567万吨（环比上涨67万吨），表明库存处于低位。
• 理论利润大幅增加：联碱法纯碱利润19241元/吨（环比上涨6275%），氨碱法纯碱利润1340元/吨（环比上涨10501%）。

后市展望

• 供应：原料检修和投料扰动明显，预计9月份整体格局偏紧；库存虽低，但去库斜率缓，支撑现货价格上涨概率高。
• 需求：下游刚需和利润推动价格上涨，玻璃行业需求被动去库预计持续；进口量若不足，现货市场将更趋紧，理论上价格可继续上涨至成本线100~200元/吨范围内。
• 估值和风险：近月持仓强于现货库存，体现市场看涨情绪；风险包括政策干预和进口量增加，导致市场供应宽松。

总体：当前纯碱市场货源紧张，价格支撑强劲，预计短期上涨可能性高，但需关注外部因素影响。