20140929-光大证券-量化投资周报_19页_1mb

报告摘要

光大证券金融工程团队在2014年9月29日发布的周报中，介绍了其持续跟踪的5个量化投资策略，包括长线情绪择时策略、短线期指择时策略、投资时钟行业配置策略、多因子时钟策略和新闻套利策略。这些策略均基于不同的数据源和分析方法，旨在通过量化手段提高投资决策的科学性和收益性。

策略逻辑：利用互联网金融文本挖掘算法，从网络大数据中提取投资者情绪表达，通过情感识别构建长线择时模型。
信号判断：情绪曲线具有上轨和下轨，类似布林通道，上穿下轨为买入信号，下穿上轨为卖出信号。
市场表现：
- 累计收益：1.533
- 年化收益：0.226
- 年化夏普：1.063
- 最大回撤：0.195
近期表现：上周普通投资者情绪指标沿上轨前进，投资热情不断突破。受沪港通等外部结构性事件影响，本轮行情与情绪指标的关系已背离历史规律，较为罕见。
交易统计：
- 信号1（买入）：发出10次，盈利8次，胜率0.8，平均收益率0.04，最低收益率-0.07，最高收益率0.14，平均持仓天数38.4天。
- 信号-1（卖出）：发出10次，盈利8次，胜率0.8，平均收益率0.06，最低收益率-0.14，最高收益率0.23，平均持仓天数76.3天。
交易示例：
- 2013-10-14至2014-01-20，收益率11%，盈利。
- 2014-07-06至2014-09-26，收益率-14%，亏损。

策略逻辑：通过分析股指期货隔夜持仓数据，选取多空HHI系数比和多空持仓比作为基础指标，构建短线择时模型。
市场表现：
- 累计收益：1.047
- 年化收益：0.183
- 年化夏普：0.696
- 最大回撤：0.211
交易统计：
- 信号1（买入）：发出206次，盈利113次，胜率0.55，平均收益率0，最低收益率-0.08，最高收益率0.08，平均持仓天数2.35天。
- 信号-1（卖出）：发出205次，盈利112次，胜率0.55，平均收益率0，最低收益率-0.05，最高收益率0.11，平均持仓天数2.81天。
近期表现：2014年9月1日至9月12日，信号1和-1交替出现，收益率分别为1%和0%，部分交易亏损。

策略逻辑：每日对概念板块进行跟踪，利用文本挖掘算法构建新闻套利模型，识别看多概念及其龙头标的。
市场表现：
- 累计收益：0.654
- 年化收益：1.047
- 年化夏普：4.438
- 最大回撤：0.108
近期多头持仓：
- 2014年9月22日：国企改革、上海自贸区、土地流转、智能交通等概念。
- 2014年9月29日：核能核电、沪港通、军工等概念。
- 龙头标的包括中粮地产、一汽轿车、中核科技、东方电气等。

分析师：冯剑（首席金融工程分析师，复旦大学经济学博士，8年经济金融研究经验，4年证券研究经验）
联系人：袁媚
联系方式：
- 冯剑：021-22169176, fengj@ebscn.com
- 袁媚：021-22169311, yuanhua@ebscn.com
相关研报：
- 每日《大数据操盘手册》
- 每日《空穴来风概念操作手册》
开源系统：光大中文云系统，共享地址：https://github.com/dmquant/chinesecloud

分析师声明：本报告观点为分析人员个人观点，报酬与报告推荐意见无直接或间接联系。
评级体系：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%。
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
- 无评级：因信息不足或不确定性事件无法给出明确评级。
市场基准指数：沪深300指数。
免责声明：本报告分析基于假设，不保证所涉及证券能够在该价格交易，不构成投资建议，亦不承担投资盈亏责任。