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大盘应声上涨，情绪择时续不败战绩——光大证券量化策略动态 (2014-05-13) 总结

核心内容概述

本报告为光大证券于2014年5月13日发布的量化策略动态，主要围绕市场情绪、概念炒作、行业配置、主力资金动向、个股技术形态、日内交易信号等方面展开分析，旨在为投资者提供择时与策略建议。

主要观点与关键信息

1. 大盘情绪择时

• 情绪指标：大盘情绪指标已向下穿越下轨，完成了由上轨以上回落至下轨以下的经典1/2周期走势。
• 历史表现：情绪择时自2013年起保持不败战绩，目前处于关键时期，建议投资者密切关注情绪指标走势，一旦企稳反弹，应积极介入。

2. 概念多空关注度

• 炒作热度指数：当前概念炒作热度指数处于底部区域，不建议大仓位参与。
• 一致性指标：概念一致性指标较高，显示大多数概念关注度处于低位，机会不多。
• 看多概念：本周看多概念包括安防、广东国资、苹果、铁路改革，相关股票如英飞拓、同方股份、海康威视、广晟有色、歌尔声学等。
• 看空概念：本周看空概念为黄金水道、蓝宝石，相关股票如南京港、长江投资、水晶光电、铜峰电子等。

3. 行业配置建议

• 看多行业：电力煤气及水等公用事业、机械行业、农林牧渔、社会服务业、食品饮料、医药生物。
• 看空行业：银行业、石油化工、建筑和工程、非银行金融、房地产、传播与文化。
• 配置模型：基于行业关注度的模型用于判断行业多空配置，历史回测表明行业关注度是有效的配置因子。

4. 主力资金动向

• 游资参与指数：当前处于相对低位，表明市场最敏感资金未有大动作，建议投资者顺势观望。
• 券商总部动向：连续两日大幅抛出沪市股票，显示主力资金可能有阶段性减仓动作。

5. 个股技术形态

• 布林线指标：上一交易日，30%的股票上穿布林线下轨，但历史回测显示该比例与大盘上涨无显著关系。
• 行业走势：上一交易日为普涨，各行业价位均有所提升。

6. 日内交易信号

• 短线信号：今日短线信号为看多，日内看涨。
• 交易策略：投资者可准备相应的操盘计划，日内T+0可先买后卖，套利交易者可将参数调整至多头模式。

关键策略与建议

• 情绪择时：情绪指标已处于下轨以下，需密切关注其企稳反弹信号，以便及时介入。
• 概念投资：当前概念炒作热度低，建议谨慎参与；看多概念可关注安防、广东国资、苹果、铁路改革，看空概念则为黄金水道、蓝宝石。
• 行业配置：根据模型建议，重点关注电力煤气及水等公用事业、机械行业、农林牧渔等看多行业，避免布局看空行业。
• 主力资金：游资参与指数低位，券商总部连续抛售沪市股票，建议投资者观望。
• 个股操作：布林线指标显示部分股票有技术信号，但整体无显著预测价值；建议结合其他因子综合判断。
• 日内交易：今日为看多信号，投资者应准备相应策略，如T+0交易或调整套利参数至多头模式。

分析师信息

• 分析师：冯剑，光大证券研究所首席金融工程分析师，复旦大学经济学博士，具有8年经济金融研究经验和4年证券研究经验。
• 联系方式：021-22169176，fengj@ebscn.com。

风险提示与免责声明

• 本报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 报告中的信息或意见不构成投资建议，投资者应谨慎决策并咨询专业人士。
• 报告版权归光大证券所有，未经许可不得翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。

其他信息

• 相关研报：包括《数量化投资：体系与策略》《金融文本挖掘前述——系统、数据、指标》《基于深层次文本挖掘的策略研究——概念板块事件驱动套利策略》等。
• 行业及公司评级体系：明确区分买入、增持、中性、减持、卖出等不同评级标准，以沪深300指数为市场基准。

总结：本报告通过量化分析和情绪指标，为投资者提供了全面的市场择时与策略建议，强调情绪指标的持续有效性、概念与行业关注度的判断、主力资金的动向以及个股技术形态的参考。投资者应结合情绪信号与行业配置，谨慎操作，合理把握市场机会。