20140512-光大证券-情绪如期触底_反弹即可介入_17页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告由光大证券量化策略团队发布，主要围绕市场情绪、概念板块、行业配置、资金动向及短线交易信号等方面进行分析，旨在为投资者提供投资建议与策略参考。

主要观点与关键信息

1. 市场情绪分析

• 情绪指标触底：大盘情绪指标已向下穿越下轨，完成经典1/2周期走势，情绪择时自2013年起保持不败战绩。
• 情绪企稳反弹建议：当前情绪指标处于下轨以下，建议投资者密切关注其走势，一旦出现企稳反弹，应积极介入。
• 投资者情绪曲线：利用中文云系统和互联网金融文本挖掘算法，提取投资者情绪表达，形成情绪择时曲线，2013年至今胜率100%。

2. 概念板块分析

• 炒作热度指数低位：当前概念炒作热度指数处于底部区域，不建议大仓位参与。
• 概念一致性指标高位：大多数概念关注度处于低位，机会不多。
• 看多概念：本周看多概念包括安防、广东国资、苹果、铁路改革。
• 看空概念：看空概念包括黄金水道、蓝宝石。

3. 行业配置建议

• 看多行业：电力煤气及水等公用事业、机械行业、农林牧渔、社会服务业、食品饮料、医药生物。
• 看空行业：银行业、石油化工、建筑和工程、非银行金融、房地产、传播与文化。
• 行业关注度模型：行业关注度是行业配置的重要决定因子，由光大金融工程团队通过中文云系统和互联网金融文本挖掘算法得出。

4. 资金动向

• 游资参与指数低位：游资参与指数处于相对低位，表明市场最敏感资金未有大动作，建议顺势观望。
• 券商总部抛售：上一交易日（周末）券商总部大幅抛出沪市股票，表现出一定的空头思路。

5. 个股技术形态

• 布林通道位置：大部分股票价位位于布林通道中间，无法提供明确预测信息。
• 银行业表现：银行业在技术形态上稍有起色。

6. 日内交易信号

• 短线信号看多：今日短线信号为看多，日内看涨。
• 交易策略建议：T+0可先买后卖，套利交易者可将参数调整至多头模式。

7. 股指期货持仓集中度模型

• 短线信号分析：通过分析股指期货隔夜持仓数据，预测短期市场走势。
• 近期表现良好：模型近期表现良好，今日信号为看多，建议投资者准备操盘计划。

技术分析与模型说明

8.1 宏观时间表

• CPI与PPI：CPI和PPI之和及其与上期的变动与大盘当日涨幅呈显著同向关系。
• M1：M1与大盘次日涨幅呈显著同向关系，数值提升对大盘上涨有利。
• VAI：历史显示VAI及其变动对大盘短期影响不显著。

8.2 情绪择时与指标

• 情绪曲线：普通投资者情绪曲线用于大盘择时，显示市场情绪变化趋势。
• 经济担忧指数：反映市场对经济前景的担忧程度。
• 资金面担忧指数：反映市场资金面的担忧情况。
• 通胀担忧指数：反映市场对通胀的担忧程度。

8.3 概念关注度与趋势

• 概念炒作热度：当前热度指数处于底部，表明市场炒作情绪低迷。
• 概念一致性：一致性指标处于高位，表明多数概念关注度低，机会不多。

8.4 行业关注度模型

• 行业多空配置：通过关注度行业配置模型得出，5月看多行业与看空行业分布明确。
• 行业关注度图示：图示显示各行业关注度高低，用于辅助配置决策。

8.5 因子分析

• 关注度因子：表现稳定优异，低关注度股票为潜在获利对象。
• 价值类因子：EP和BP体现价值回归，高价值类股票表现更好。
• 成长类因子：表现不稳定，高成长性股票本期小幅回升。
• 动量因子：1个月和2个月动量因子继续表现出持续效应。
• 预测因子：12个月EPS变动效果不错，为长期有效因子之一。

8.6 龙虎榜动向

• 游资参与指数：低位表明游资未有明显操作，建议观望。
• 龙虎榜统计：显示不同机构参与情况及股票类型，辅助判断市场动向。

附录与免责声明

• 分析师声明：分析师保证报告观点为个人观点，不与报酬挂钩。
• 分析师介绍：冯剑，光大证券首席金融工程分析师，有丰富研究经验。
• 行业评级体系：
  • 买入：未来6-12个月收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：收益率领先5%-15%。
  • 中性：收益率与基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 减持：收益率落后5%-15%。
  • 卖出：收益率落后15%以上。
  • 无评级：因信息不全或重大不确定性，无法给出明确评级。
• 市场基准指数：沪深300指数。
• 免责声明：报告分析基于假设，估值方法存在局限性，不保证证券交易价格。

联系信息

• 光大证券股份有限公司：成立于1996年，全国性综合类股份制证券公司。
• 研究所联系方式：
  • 上海：严非、周薇薇、徐又丰、席代昭、李强、奚亦扬、张弓
  • 北京：王汗青、郝辉、黄怡、梁晨、刘公直
  • 深圳：黎晓宇、黄鹂华、罗德锦、李潇、张亦潇
• 机构业务部：
  • 濮维娜（副总经理）
  • 上海：顾超、计爽
  • 北京：朱林、徐放
  • 国际业务：陶奕、戚德文、顾胜寒

总结

本报告从市场情绪、概念板块、行业配置、资金动向、个股技术形态、日内交易信号、股指期货模型等多个维度对市场进行分析，提供了一系列量化投资建议。当前市场情绪指标已触底，建议投资者关注其反弹信号。概念板块中，看多概念包括安防、广东国资、苹果、铁路改革，看空概念为黄金水道、蓝宝石。行业方面，建议重点关注电力煤气及水等公用事业、机械行业、农林牧渔、社会服务业、食品饮料、医药生物。短线信号为看多，建议投资者准备相应的交易策略。报告提供了详细的分析模型与方法，并附有免责声明，提醒投资者注意市场风险。