互联网行业2017年日常报告：电商的十字路口：品牌升级新零售，阿里路线VS京东路线_36页-2mb

电商行业2017年日常报告总结

核心内容

2017年，中国电商行业继续保持“有质量的高增长”，主要得益于品牌升级、新零售战略以及大数据和内容电商的发展。电商平台的用户从追求“性价比”逐渐转向“品质生活”，推动了高端品牌在电商渠道的扩张，同时带动了收入和利润率的持续提升。此外，新零售的兴起为传统零售业注入了新的活力，电商与线下零售的融合成为趋势。

主要观点

品牌升级驱动电商增长

• 电商行业增长不再依赖低价，而是转向“品质生活”，高端服装、美妆、母婴、保健品成为新的增长引擎。
• 阿里通过引导用户向天猫平台转移，推动品牌化和品质化，京东也在积极引进高端品牌，尤其在服装和美妆领域。
• 电商的“品牌升级”趋势显著，传统“淘品牌”逐渐被主流品牌取代，品牌成为提升用户粘性和销售业绩的关键。

新零售：线上线下融合

• 阿里和京东都认识到传统零售业的不足，积极布局新零售。
• 阿里以“数据驱动”为核心，通过技术手段提升用户体验；京东则注重“重资产”模式，如开设专卖店和便利店。
• 新零售并不意味着传统零售的消亡，而是促使其转型和优化，形成“智能化、互联化”的零售新形态。

大数据与内容电商

• 大数据成为电商提升用户体验和精准营销的重要工具，阿里在这一领域走在前列。
• 内容电商作为新的增长点，阿里通过直播、短视频、图文等内容形式实现导流，而京东则可能借助腾讯的资源发展内容电商。

关键信息

电商GMV与用户增长

• 2017年上半年，中国网上零售总额同比增长35%，增速高于2016年。
• “618”购物节期间，京东移动应用活跃用户达到5017万人，同比增长25%；天猫超市和天猫国际也实现显著增长。
• 2017年第二季度，移动电商平台的月活用户增长放缓，但京东和淘宝的差距已缩小。

电商平台的结构变化

• 阿里以平台模式为主，注重品牌和内容；京东则以自营为主，强调物流和供应链。
• 阿里平台的GMV占比远高于京东，但京东在非标品类如服装、美妆方面增长迅速。
• 京东的第三方商家占比已接近50%，但整体品牌覆盖和用户基础仍不及阿里。

电商与传统零售的融合

• 阿里和京东均积极投资传统零售企业，如苏宁、银泰、联华等，推动线上线下一体化。
• 京东通过“京东帮”和“京东便利店”拓展线下渠道，而阿里则通过大数据和内容平台优化线下零售体验。

风险提示

• 电商行业面临估值偏高、消费能力受经济周期影响、监管风险等挑战。

投资建议

阿里与京东的路线对比

• 阿里以“轻资产”模式为主，重视内容和品牌升级；京东以“重资产”模式为主，强调物流和供应链。
• 阿里和京东在娱乐内容和新零售战略上存在明显分歧，阿里更偏向于内容和数据驱动，京东则专注于供应链和物流。

电商代运营和垂直平台

• 宝尊电商受益于品牌升级趋势，实现快速增长。
• 垂直电商平台如唯品会、聚美优品面临增长瓶颈，难以突破阿里和京东的夹击。

未来增长点

• 阿里在内容电商领域布局广泛，直播和短视频成为主要增长引擎。
• 京东在非标品类和三线以下城市仍有较大的增长潜力。

图表目录摘要

• 图表1：2017年网上零售总额增速预计维持在28%。
• 图表2：网上零售占社会消费零售比例将超过15%。
• 图表3：618期间京东移动应用活跃用户增长显著。
• 图表4：快递业务量增长稳定，电商热度不减。
• 图表5：2017年一季度主流电商平台业绩增长情况。
• 图表6：电商企业对2017年收入增长的乐观指引。
• 图表7：社会消费品零售总额保持稳定增长。
• 图表8：重点零售企业零售指数略高于去年。
• 图表9：中国电商零售发展分为三个阶段。
• 图表10：阿里品质消费指数五年上升7.2个百分点。
• 图表11：不同年龄段的消费者品质消费趋势。
• 图表12：B2C成为电商GMV的绝对主流。
• 图表13：京东第三方GMV占比达43%。
• 图表14：天猫GMV占比最高的是服装，增长最快的是美妆和食品。
• 图表15：天猫平台高端品牌旗舰店排名。
• 图表16：电商渠道占SK-II销量比例上升。
• 图表17：天猫美妆GMV中高端品牌占比。
• 图表18：网购母婴用品时消费者首选品牌。
• 图表19：电商渠道占保健品销量比例提升。
• 图表20：天猫每月引进大牌旗舰店。
• 图表21：京东在高端品牌方面持续追赶天猫。
• 图表22：中国高收入人群比例预计提升至15%。
• 图表23：中国居民消费结构接近发达国家。
• 图表24：中国每百万人拥有购物中心数量远低于发达国家。
• 图表25：全国家庭年均购物次数下降，电商用户增加。
• 图表26：母婴用品电商渗透率提升。
• 图表27：保健品电商渗透率增长。
• 图表28：美妆与个人护理用品电商渗透率。
• 图表29：美妆细分品类GMV增速。
• 图表30：淘宝内容应用日活用户增长。
• 图表31：阿里系内容应用月活用户情况。
• 图表32：短视频应用用户月均使用时间。
• 图表33：短视频用户以女性为主。
• 图表34：阿里新零售愿景。
• 图表35：电商通过数据分析实现按需供货。
• 图表36：快消品销售各渠道市场份额。
• 图表37：全国快递业务量增长。
• 图表38：新零售下的无人零售店愿景。
• 图表39：移动电商月活用户及增速。
• 图表40：移动电商用户同比增速。
• 图表41：用户使用电商APP数量分布。
• 图表42：移动电商APP独占用户比例。
• 图表43：京东第三方与自营GMV占比。
• 图表44：阿里、京东GMV与总资产比例。
• 图表45：阿里、京东营业周期对比。
• 图表46：阿里、京东存货与长期投资情况。
• 图表47：京东物流布局。
• 图表48：阿里娱乐内容布局。
• 图表49：京东家电专卖店。
• 图表50：阿里零售店客流热力图。
• 图表51：阿里新零售战略投资。
• 图表52：京东分品类GMV占比。
• 图表53：京东时尚事业部GMV增速。
• 图表54：移动电商用户性别比例。
• 图表55：移动电商用户月均消费能力分布。
• 图表56：主流移动电商用户月均使用时间。
• 图表57：阿里系内容应用月均使用时间。
• 图表58：淘宝与京东基本功能比对。
• 图表59：移动电商用户地理位置分布。
• 图表60：电商消费占城市零售消费比例。
• 图表61：淘宝在县域电商供应商中占优。
• 图表62：阿里各业务收入占比。
• 图表63：阿里各业务收入增长率和利润率。
• 图表64：京东与天猫GMV对比。
• 图表65：京东零售电商客单价和履单成本。
• 图表66：宝尊电商GMV增长。
• 图表67：宝尊电商合作品牌增长空间。

总结

2017年，中国电商行业在品牌升级和新零售战略的推动下，实现了“有质量的高增长”。阿里和京东在轻资产与重资产、平台与自营、娱乐内容与物流供应链等方面存在显著差异，但两者都在努力拓展非标品类和三线以下城市市场。随着移动互联网红利逐渐消退，线下零售的重要性日益凸显，电商与线下零售的融合成为趋势。未来，内容电商和大数据将成为电商增长的新引擎，而垂直电商平台则面临更大的挑战。