20210312-广州期货-一周集萃-甲醇_基本面缺乏持续利好_甲醇期货价格回落_7页_1mb

一周集萃-甲醇总结

核心内容

本周国内甲醇市场整体呈现先扬后抑的走势，价格在宏观因素和供需变化的双重影响下波动。甲醇期货价格在短期内有所回落，市场情绪较为谨慎，交投氛围有限。同时，港口与内地市场的价差变化以及库存调整对市场走势产生重要影响。

主要观点

• 市场趋势：国内甲醇市场先扬后抑，下半周需求明显转淡。
• 宏观层面：原油期货价格回落对甲醇期货走势造成一定影响。
• 市场心态：业者多谨慎观望，交投相对有限。
• 供应端：国内甲醇企业开工率有所下滑，局部供应呈现缩量。
• 需求端：部分下游抵触高价，期货回落导致套利窗口关闭，需求明显转淡。
• 成本因素：上游甲醇企业盈利扩大，现煤头周均盈利增加至335.25元/吨。

关键信息

甲醇期货走势

• MA2105合约开盘于2464元/吨，最高价为2484元/吨，最低价为2442元/吨，尾盘收于2454元/吨，较上个交易日涨2元/吨。
• 本周甲醇期货主力合约呈冲高回落运行，成交596万余手，振幅10.83%。
• 周一因欧佩克+协议提振，甲醇期货强势冲高；周二起受宏观因素影响，期货大幅回落。

区域市场情况

• 西北地区：甲醇价格整体上涨，内蒙古新奥装置停车检修，支撑价格上涨。
• 华东地区：甲醇市场先涨后跌，太仓地区成交活跃，常州、张家港成交寡淡。
• 华南地区：港口库存大幅去库，进口与国产船货抵港较少，但主流库区提货良好。

库存变化

• 内陆地区甲醇代表性企业库存量约计46.10万吨，较上一统计日减少5.44万吨，降幅10.55%。
• 西北库存环比下降11.92%，华中库存环比下降31.99%，东北库存环比下降25.71%。
• 港口库存继续去库，华东略有累库，华南去库力度较大。

装置检修情况

• 本周国内甲醇装置产量为152.17万吨，开工率为77.55%。
• 新增停车装置包括山东金能、内蒙古新奥、鹤壁煤化、安徽泉盛等。
• 前期停车及减产装置恢复，如内蒙古远兴、上海华谊。
• 国际甲醇装置开工率增加，周均开工69.78%，环比增3.3个百分点。

下游开工情况

• 甲醛：开工率25.48%，周增5.39%。
• 醋酸：开工率85.57%，周增2.76%。
• 二甲醚：开工率23.90%，周降0.9%。
• MTBE：开工率45.58%，周增0.78%。
• DMF：开工率56.67%，周降10%。
• BDO：开工率72.14%，略有下降。

期货端建议

• 建议关注 PP-3MA 组合，结合宏观与产业逻辑进行操作。

研究所介绍

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