> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油日报总结 ## 核心内容 本报告为燃料油市场分析，涵盖近期价格走势、持仓变化、仓单数据及市场研判等内容，旨在为投资者提供市场参考信息。 ## 主要观点 ### 1. **价格走势** - **高硫燃料油 (FU)**：主力合约价格为 3888 点，较前一日下跌 32 点，较 5 月 26 日持平。 - **低硫燃料油 (LU)**：主力合约价格为 4745 点，较前一日上涨 22 点，较 5 月 26 日持平。 - **价差变化**：LU-FU 主力价差为 857 点，较前一日上涨 54 点，显示低硫燃料油相对高硫燃料油价格优势有所增强。 ### 2. **持仓与仓单** - **FU主力持仓**：19.1 万手，较前一日微增 0.2 万手。 - **LU主力持仓**：4.0 万手，较前一日减少 0.3 万手。 - **FU仓单**：41160 吨，较前一日持平。 - **LU仓单**：5000 吨，较前一日持平。 ### 3. **市场研判** - **供应端**：中东地区燃料油供应仍面临紧缩，美伊局势不稳定，和平谈判前景不明朗，可能影响区域供应。 - **产能与出口**：俄罗斯炼厂及港口受袭，导致燃料油产能及出口下降，进一步加剧供应紧张。 - **原料分流**：低硫燃料油原料被高裂解利润吸引，部分流向汽油生产，影响低硫燃油调和池的原料供应。 - **需求端**：高硫燃料油发电需求开始释放，沙特和埃及的高硫燃油进口需求较高，船燃需求则依赖于海上航线恢复和航运活动回升。 ### 4. **其他相关产品走势** - **高硫裂解**：新加坡市场高硫裂解价格在 2026 年 6 月 1 日为 0 美元/桶，较 2025 年同期有所下降。 - **低硫裂解**：新加坡市场低硫裂解价格在 2026 年 6 月 1 日为 20 美元/桶，较 2025 年同期有所下降。 - **汽油裂解**：新加坡市场汽油裂解价格在 2026 年 6 月 1 日为 25 美元/桶，较 2025 年同期有所下降。 - **10ppm 柴油裂解**：新加坡市场 10ppm 柴油裂解价格在 2026 年 6 月 1 日为 70 美元/桶，较 2025 年同期有所上升。 - **高低硫价差**：价差数据未提供，需进一步关注市场动态。 ## 关键信息 - **市场动态**：近期中东地区燃料油供应紧张，美伊局势对市场情绪影响较大。 - **物流变化**：Victorious 号油轮于 5 月 30 日驶出海峡，预计 6 月下半月抵达马来西亚，可能对市场产生影响。 - **价格波动**：高硫燃料油价格小幅下跌，低硫燃料油价格小幅上涨，价差有所扩大。 - **需求变化**：发电需求增加，船燃需求仍需关注航运活动回升情况。 ## 数据来源 - 银河期货 - 路透社 ## 联系方式 - 研究员：吴晓蓉 - 期货从业证号：F03108405 - 投资咨询证号：Z0021537 - 电话：021-65789108 - 邮箱：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn ## 风险提示 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 市场价格波动较大，投资者需谨慎评估风险。 - 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。 ## 附图说明 - 图 1：新加坡高硫裂解价格走势 - 图 2：新加坡低硫裂解价格走势 - 图 3：新加坡汽油裂解价格走势 - 图 4：新加坡 10ppm 柴油裂解价格走势 - 图 5：高低硫价差走势（数据未提供） - 图 9：LSFO-GO 价差走势 ## 作者承诺 - 作者具有合法期货从业资格，承诺独立、客观地提供市场分析。 - 本报告不涉及任何利益冲突，亦不提供任何形式的报酬。 ## 结论 综合当前市场动态、供应情况及需求变化，燃料油市场在短期内仍面临供应紧缩和价格波动的风险。投资者应密切关注中东局势、物流恢复情况及需求释放节奏，以做出合理的投资决策。