20230511-财通证券-投资策略报告_等待科创50回归_2页_374kb

投资策略报告核心观点：持续看好全年“科创牛”行情，尽管科创50指数3月后回落，主要因Q1业绩低于预期和资金轮动静态格局。

当前市场分析：科创50指数从高点回落至1025点，权重股如中芯国际拖累；市场资金从TMT转向中特估等大盘价值方向；历史回顾显示成长主题行情呈波浪式递进。

支持理由：国内经济温和复苏、海内外流动性中性偏松；半导体周期可能年内见底，TMT板块受经济复苏和AI应用推动；Q1机构资金切换新兴赛道，超配比例上升。

后续信号提示：等待市场轮动回TMT方向、产业催化如政策或事件、或流动性转松信号。

风险提示：联储加息超预期、海外金融风险、历史经验失效等外部不确定性。

报告日期：20230511。