20240923-天风证券-凯文教育-002659.SZ-期待海国投资源整合_3页_714kb

报告摘要

-33%-26%-19%-12%-5%2%9%16%凯文教育沪深300 ### 凯文教育公司报告摘要

公司概况与股东变动
凯文教育（证券代码：002659）被天风证券维持"买入"评级。公司与海国投完成股份转让，八大处控股将其所持0.89亿股（占总股本的14.8%）通过非公开协议转让给海国投，后者成为第一大股东。海国投将整合教育资源，推动公司与各地职业院校合作，并借助国资背景增强社会影响力。

财务表现与预测
2022-2023年财务数据均同比下降，但2024-2026年净利润及EPS呈现恢复性增长。预计2024年净利润6.10亿元，同比增长112.26%；2026年净利润17.09亿元，同比增长67.28%。估值方面，当前PE为38-76倍，PB在10倍左右，显示出市场对公司未来增长的信心。

业务发展与战略布局
公司为凯文学校提供运营服务，并通过教育服务输出拓展国内国际教育市场。同时，加大对职业教育赛道的投入，依托海淀区的教育资源，实现多元化布局。战略布局四大处转让股份至海国投，优化国有资源配置，推动企业高质量发展。

风险提示与投资建议
风险包括原材料价格波动、政策变化、市场竞争加剧及融资租赁业务等。维持"买入"评级，目标价392元，建议投资者关注公司未来在职业教育与国际教育的协同效应及资源整合效果。

核心数据摘要