20240913-紫金天风-苯乙烯周报_纯苯和苯乙烯矛盾加剧_22页_2mb

苯乙烯与纯苯市场分析报告摘要

核心观点： 本报告分析期内，受纯苯进口预期增加及原油价格下跌影响，纯苯和苯乙烯单边价格呈现下跌趋势。实际基本面方面，港口库存依旧低位，下游企业利润回升，开工率有所恢复，但外盘走弱、国内进入需求淡季等因素构成明显利空。

现状分析：

1. 苯乙烯供需：

   • 供应： 9月检修计划较少，但260万吨装置长停导致供应偏紧；盛虹POSM装置预计10月投产一半产量。
   • 需求： 苯乙烯价格下跌后，下游PS、ABS利润回升且开工率提升；苯乙烯下游总体偏多。
   • 库存： 苯乙烯华东港口库存环比下降，华南库存环比上升。
   • 利润： 苯乙烯装置利润维持高位，但近远月价差走弱。

2. 纯苯供需：

   • 供应： 装置检修减少，但长停装置拖累；预期10月进口增加。
   • 需求： 下游装置逐步恢复，但进口压力较大；国内纯苯需求偏多，而海外需求疲软。
   • 库存： 纯苯华东港口库存环比下降。

风险提示：

• 原油价格和宏观不确定因素。
• 节假日持仓过节风险。
• 跨区域套利机会变化。
• 宏观面和预期面变化。

数据看点：

• 纯苯/苯乙烯开工率、库存变化。
• 北美、欧洲、亚洲市场动态区分。
• POSM利润维持高位。
• 新装置投产计划。