20240324-华创证券-通信行业周报_多重催化持续释放_不断推高算力景气度__17页_1mb

本周通信行业（申万）表现强劲，上涨177%，跑赢沪深300指数156个百分点以上，全年涨幅达980%，估值PE-TTM高达3203倍。个股分化明显，鼎通科技涨6540%，剑桥科技跌975%。

技术动态方面，英伟达GTC2024发布Blackwell GPU和GB200超级芯片，显著提升AI算力，推动铜缆和光模块需求；博通强调铜连接/光连接结合，并看好CPO及硅光技术；Kimi模型文本输入能力跃升至200万字，带动算力基础设施需求，需关注AIDC公司。

投资建议：重点推荐运营商（中国移动、中国电信、中国联通）、光模块光器件公司（天孚通信、中际旭创、新易盛），以及IDC（宝信软件、润泽科技）。风险包括算力基建不及预期、技术渗透率缓慢及系统性经济风险。