20160613-东兴证券-餐饮旅游行业系列专题报告：跟着VR去旅行（二）-开启蛋糕搅动机_23页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告聚焦于VR旅游模式在餐饮旅游行业的应用与发展前景，分析了行业需求转型、VR技术带来的体验革新、赞那度作为行业先行者的案例以及VR旅游的盈利模式和投资策略。

主要观点

• 消费需求转型：我国人均出游率和旅游花费持续增长，品质化、个性化旅游成为主流，VR旅游模式通过沉浸式体验有效降低获客成本，提升用户转化率。
• VR旅游的市场潜力：VR技术融合旅游消费、旅游教学和内容开发三大市场，带来体验升级与行业变革。
• 赞那度的领先地位：赞那度通过“内容+先发+团队”三大优势，打造高端VR旅游体验，其VR视频拍摄团队技术领先，结合多方合作和线下体验店，成功点燃VR旅游市场。
• VR旅游的盈利模式：目前VR旅游市场已形成六大盈利模式，包括用户转化、媒体营销、广告收入、B端合作、线下体验店和C端内容收费，其中广告收入和B端合作是当前主要盈利来源。
• 投资建议：重点推荐宋城演艺、国旅联合、首旅酒店等已涉足或即将涉足VR产业的上市公司，同时关注拥有优质IP资源的企业如黄山旅游、张家界、丽江旅游、凯撒旅游。

关键信息

VR旅游模式优势

• 沉浸式体验：VR旅游通过360°全景视频、虚拟现实设备等，为用户提供身临其境的旅行预体验，弥补传统旅游产品体验不足。
• 技术融合：VR技术不仅用于旅游产品展示，还应用于旅游教学、景区宣传、酒店营销等多个环节，推动行业智能化发展。
• 用户粘性：通过VR体验，用户可提前感受旅游产品，激发兴趣并完成决策，提高用户忠诚度和转化率。

赞那度的VR业务亮点

• 内容优势：公司拥有丰富的高端旅游线路资源，如东非旷野奇缘、香格里拉全景视频等，结合VR技术打造高品质内容。
• 团队优势：组建专业VR拍摄团队，采用多台GoPro摄影机和新型航拍器，实现高质量VR视频拍摄。
• 线下体验店：赞那度在上海迪士尼乐园附近开设首家VR线下体验店，日均接待量可达千人次，形成线上线下联动的营销闭环。

盈利模式分析

• 用户转化：通过VR体验引导用户完成旅游决策，实现流量转化。
• 媒体营销：VR全景视频提升品牌影响力，增强用户信任度。
• 广告收入：VR视频广告具有更强的沉浸感和冲击力，成为重要盈利来源。
• B端合作：与酒店、景区等合作，共同开发VR旅游产品，形成产业链协同。
• 线下体验店：通过低成本体验吸引用户，实现盈利。
• C端内容收费：未来将从免费内容过渡到在线收费，形成可持续盈利模式。

行业发展趋势

• 政策支持：国家及地方政府出台多项政策支持VR旅游发展，如“十三五”规划、数字福建等。
• 技术推动：随着VR设备成本下降和体验提升，VR旅游将逐步普及。
• 互联网巨头布局：BAT及旅游行业巨头积极布局VR旅游，推动行业生态建设。
• 未来展望：VR旅游模式预计在未来3-5年成为行业标配，开启旅游行业新风口。

行业重点公司盈利预测与评级

投资策略

• 关注已涉足或即将涉足VR产业的上市公司，如宋城演艺、国旅联合、首旅酒店等。
• 关注具备优质IP资源的企业，如黄山旅游、张家界、丽江旅游、凯撒旅游等。

行业评级

• 行业评级：看好
• 细分行业评级：餐饮、酒店、景区、旅游综合均为“看好”。

分析师信息

• 杨若木：东兴证券研究所分析师，擅长化工行业研究，有9年证券行业研究经验，曾获多项行业奖项。
• 张凯琳：香港中文大学经济学硕士，2016年加入东兴证券，专注于餐饮旅游行业研究。

免责声明

本报告内容基于公开资料，仅作为投资参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。