20230628-国联证券-行业轮动策略双周报_量化行业轮动6月配置_8页_636kb

报告总结：量化行业轮动6月配置——行业轮动策略双周报

• 月度行业表现：2023年6月至今，通信设备、家电和计算机领涨市场；主要领跌的行业包括动物保健、医药生物和水泥等。
• 行业轮动因子表现：自2023年1月2日至2023年6月21日，行业景气度和龙头效应因子表现较好，北向资金和动量因子表现较差。
• 组合绩效：2023年6月，策略收益率为691%，基准收益率为145%，相对申万一级行业等权指数超额收益为546%。
• 本期推荐配置：综合排名靠前的五个行业是计算机、传媒、机械设备、通信设备和黑色家电，基于宏观、基本面、分析师预期、量价和资金流等维度。
• 策略简介：国联行业轮动策略通过信用和企业盈利构建经济四象限模型，使用一致预期景气、超预期盈利等多维度因子进行行业配置和轮动。
• 策略绩效：自2013年以来，组合年化收益率1140%，相对基准年化超额收益1138%，信息比率106，累积超额收益率达9597%。
• 风险提示：报告基于历史数据，历史回测结果不保证未来表现；市场变化可能导致因子有效性减弱，影响策略超额收益。