20230505-国联证券-行业轮动策略月报_量化行业轮动5月配置_8页_643kb

报告总结:

上个月(2023年4月),行业轮动加速,建筑装饰、传媒、白色家电、石油石化和银行等领涨;酒店餐饮、计算机、电子等行业涨幅超10%。行业因子表现方面,行业景气度和通胀Beta因子良好,但在北向资金、超预期盈利和动量因子上表现不佳。上月组合绩效显示,4月策略收益率-112%,基准收益率-170%,相对申万等权指数超额收益58%。本期推荐配置基于自上而下分析和量化模型,排名前五行业是传媒、计算机、电子、教育、黑色家电。国联行业轮动策略从2013年起,年化收益1793%,相对基准超额1725%,信息比率1.28。报告提示风险:历史数据结论不代表未来市场变化,因子有效性可能衰减。