文档总结
核心内容概述
本报告由分析师赵威撰写，主要分析了中国开放式主动管理基金市场、年金指数以及养老生命周期基金系列指数在2023年7月24日当周的表现。报告提供了各类型基金的收益率、波动率、夏普比率等关键财务指标，并介绍了基金指数的编制方法和意义。
主要观点
一、上周市场表现
- 股票型基金：中国股基指数上周下跌 2.35%，表现介于沪深两市之间，比上证综指低 0.19%，比深证成指高 0.09%。
- 混合型基金：中国混基指数上周下跌 2.03%，表现强于沪深两市，比上证综指高 0.13%，比深证成指高 0.40%。
- 债券型基金：中国债基指数上周上涨 0.08%，表现弱于债券市场，比中债综合财富指数低 0.10%。
- 年金指数：上周下跌 0.34%，表现强于沪深两市，弱于债市，比中债综合财富指数低 0.52%，比上证综指高 1.82%，比深证成指高 2.09%。
- 养老生命周期基金：系列指数普遍下跌，其中生命周期（20-35）指数下跌 1.48%，生命周期（0-5）指数上涨 0.15%，与债券市场走势趋同。
关键信息
1. 基金指数编制意义
- 中国开放式主动管理基金系列指数：综合反映中国开放式主动管理基金市场的业绩表现，为基金选择、FOF投资决策提供基准。
- 中国年金指数：反映企业年金等养老基金可投资范围内资产的综合收益变动趋势，满足市场对养老基金业绩评价及投资参考的需求。
- 中国养老金生命周期基金系列指数：反映养老基金可投资范围内市场总体变动趋势，满足养老基金投资策略制定与业绩评价需求。
2. 收益与风险指标
| 指标 |
股基指数 |
混基指数 |
债基指数 |
| 近1年年化收益率 |
-14.77% |
-11.76% |
2.38% |
| 近3年年化收益率 |
0.34% |
-0.52% |
3.28% |
| 近5年年化收益率 |
11.53% |
9.54% |
3.88% |
| 近10年年化收益率 |
10.87% |
11.47% |
5.27% |
| 基日以来年化收益率 |
13.86% |
13.81% |
6.12% |
| 指标 |
股基指数 |
混基指数 |
债基指数 |
| 近1年年化波动率 |
15.94% |
12.90% |
1.04% |
| 近3年年化波动率 |
18.93% |
14.85% |
0.94% |
| 近5年年化波动率 |
19.75% |
15.62% |
1.06% |
| 近10年年化波动率 |
22.69% |
16.67% |
2.32% |
| 基日以来年化波动率 |
23.26% |
19.08% |
2.86% |
| 指标 |
股基指数 |
混基指数 |
债基指数 |
| 近1年夏普比率 |
-0.94 |
-0.97 |
0.86 |
| 近3年夏普比率 |
0.10 |
0.00 |
1.83 |
| 近5年夏普比率 |
0.61 |
0.59 |
2.21 |
| 近10年夏普比率 |
0.54 |
0.68 |
1.60 |
| 基日以来夏普比率 |
0.66 |
0.75 |
1.62 |
3. 年金指数收益风险指标
| 指标 |
近1年 |
近3年 |
近5年 |
近10年 |
基日以来 |
| 年化收益率(%) |
1.52 |
2.85 |
5.05 |
5.96 |
6.81 |
| 年化波动率(%) |
3.89 |
3.99 |
4.69 |
5.55 |
6.54 |
| 夏普比率 |
0.04 |
0.43 |
0.77 |
0.82 |
0.84 |
4. 养老生命周期基金系列指数收益风险指标
| 指标 |
生命周期(0-5) |
生命周期(5-10) |
生命周期(10-15) |
生命周期(15-20) |
生命周期(20-35) |
| 近1年年化收益率 |
3.69% |
1.69% |
-0.38% |
-2.51% |
-4.46% |
| 近3年年化收益率 |
3.83% |
2.79% |
1.65% |
0.40% |
-0.71% |
| 近5年年化收益率 |
4.16% |
4.60% |
4.90% |
5.04% |
5.28% |
| 近10年年化收益率 |
4.28% |
5.47% |
6.45% |
7.21% |
7.92% |
| 基日以来年化收益率 |
4.18% |
6.13% |
7.76% |
9.04% |
10.12% |
| 指标 |
生命周期(0-5) |
生命周期(5-10) |
生命周期(10-15) |
生命周期(15-20) |
生命周期(20-35) |
| 近1年年化波动率 |
0.93% |
3.11% |
6.25% |
9.42% |
12.57% |
| 近3年年化波动率 |
0.83% |
3.20% |
6.38% |
9.59% |
12.79% |
| 近5年年化波动率 |
1.06% |
3.75% |
7.56% |
11.40% |
15.20% |
| 近10年年化波动率 |
1.37% |
4.46% |
8.78% |
13.16% |
17.53% |
| 基日以来年化波动率 |
1.46% |
5.24% |
10.40% |
15.61% |
20.81% |
| 指标 |
生命周期(0-5) |
生命周期(5-10) |
生命周期(10-15) |
生命周期(15-20) |
生命周期(20-35) |
| 近1年夏普比率 |
2.41 |
0.10 |
-0.26 |
-0.37 |
-0.40 |
| 近3年夏普比率 |
2.69 |
0.49 |
0.14 |
0.02 |
-0.02 |
| 近5年夏普比率 |
2.46 |
0.83 |
0.48 |
0.37 |
0.33 |
| 近10年夏普比率 |
1.99 |
0.90 |
0.60 |
0.50 |
0.46 |
| 基日以来夏普比率 |
1.82 |
0.90 |
0.65 |
0.56 |
0.53 |
基金指数编制方法简介
1. 中国开放式主动管理基金系列指数
- 中国股基指数（CN6070）：样本为开放式主动管理股票型基金，剔除增强指数型股票基金和成立不满6个月的基金。
- 中国混基指数（CN6071）：样本为开放式主动管理混合型基金，剔除保本型基金和成立不满6个月的基金。
- 中国债基指数（CN6072）：样本为开放式主动管理债券型基金，剔除成立不满6个月的基金。
- 指数采用派氏加权法，以基金规模为权重，基金规模为当日单位净值与上季度末基金份额的乘积。
- 每季度末对市场基金类型进行审核，调整样本。
- 样本基金发生特殊事件时，指数样本进行临时调整。
2. 中国年金指数（CN6113）
- 由股票（25%）、债券（70%）、现金（5%）构成。
- 股票资产代表指数为国证A指，债券为中债综合财富指数，现金为国证货币基金指数。
- 采用加权平均法，每日根据不同资产收益率计算指数值。
- 每月最后一个交易日进行资产权重再平衡，回归初始比例。
3. 中国养老金生命周期基金系列指数
- 由股票、债券和现金构成，不同指数的资产目标权重如下：
- 生命周期（20-35）基金指数：股票80%、债券10%、现金10%
- 生命周期（15-20）基金指数：股票60%、债券20%、现金20%
- 生命周期（10-15）基金指数：股票40%、债券40%、现金20%
- 生命周期（5-10）基金指数：股票20%、债券60%、现金20%
- 生命周期（0-5）基金指数：股票0%、债券80%、现金20%
- 资产代表指数与中国年金指数相同。
- 每月最后一个交易日进行资产权重再平衡。
风险提示与免责声明
- 报告信息来源于公开资料和第三方数据，准确性与完整性无法保证。
- 报告不构成投资建议，仅作为参考。
- 业绩表现数据代表过去，不保证未来结果。
- 公司及其关联机构可能持有报告提及的证券，并提供相关服务。
- 报告版权归上海证券有限责任公司所有，未经授权不得发布或复制。
