2016-清科2016年5月新三板统计报告_8页_846kb

清科数据：2016年5月新三板市场总结

核心内容

2016年5月，新三板市场挂牌企业数量和交易量均出现下滑，分层制度正式出台，私募机构面临新规冲击，定增融资显著减少，市场整体呈现观望态势。

主要观点

挂牌情况

• 挂牌企业总数：截至2016年5月，新三板挂牌企业总数达到7436家。
• 新增挂牌企业：本月新增挂牌企业491家，环比下降17.1%，其中做市企业新增53家。
• VC/PE支持企业：有VC/PE支持的企业共106家，占比21.6%，环比下降10.2%。

分层制度

• 分层办法发布：股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》，三套并行标准正式实施。
• 创新层企业预测：预计约1000家企业将入选创新层，占比约12.5%-15.0%。
• 流动性影响：分层制度未降低投资者门槛，对市场流动性提升作用有限。

定增融资

• 定增金额大幅下降：5月定增融资总额为73.99亿元，较4月下降近50%，为2015年4月以来首次跌破100亿元。
• 最大定增案例：友宝在线以3.5亿元定增居首，慧云股份以3.27亿元紧随其后。
• 定增市场表现：定增数量为714起，完成225次，完成股票发行14.47亿股。

私募机构整改

• 新规冲击：私募机构需满足八项条件方可继续挂牌，否则面临摘牌风险。
• 整改压力：九鼎、中科招商、天堂硅谷等私募机构需剥离证券业务，回归VC/PE价值投资。
• 案例分析：天星资本因运营不足5年无法挂牌，仅有望挂牌的PE机构不足10家。

机构投资情况

• 深创投与达晨创投表现突出：分别投资5家和4家挂牌企业，涉及多个行业。
• 典型案例：深创投对广州市和兴隆食品科技股份有限公司投资达9500万元，达晨创投对西安万德能源化学股份有限公司投资4050万元。

行业与地区分布

• 行业分布：机械制造、IT、连锁及零售为前三行业，分别占比26.0%、12.7%、6.5%。
• 地区分布：广东省、北京市、江苏省为前三地区，分别挂牌86、74、70家，占比17.3%、14.9%、14.1%。
• VC/PE支持地区：上海市、广东省、北京市为VC/PE支持企业前三地区，分别挂牌20、18、15家。

关键信息

• 市场观望情绪：5月交易量回落，主要由于市场对分层制度的观望情绪。
• 分层制度实施：6月27日起，新三板市场正式进入分层时代，但流动性短期内难以改善。
• 监管态度：证监会强调适度监管与扶优限劣，旨在建立更完善的私募机构监管体系。
• 定增市场低迷：5月定增金额为73.99亿元，较4月下降近50%，为2015年4月以来最低。
• 企业案例：
  • 友宝在线：完成3.5亿元定增，与凯雷签订对赌协议，未完成2015年利润目标。
  • 慧云股份：完成3.27亿元定增，被格林美控股21.8%，用于整合信息云平台技术。
  • 共达电声：与上海翌创网络科技股份有限公司战略合作，注入直播、网红概念。

总结

2016年5月，新三板市场挂牌数量和交易量均出现下滑，市场整体呈现观望态势。分层制度的出台为市场带来新的结构变化，但短期内对流动性提升作用有限。私募机构面临新规冲击，需进行整改，部分机构因不满足条件无法挂牌。定增融资大幅下降，市场整体融资需求减弱。机械制造、IT、连锁及零售行业为挂牌企业主要行业，广东省、北京市、江苏省为主要挂牌地区。VC/PE支持企业在多个行业中占据重要地位，但整体占比下降。市场期待政策红利释放，但配套措施尚未完善，短期内流动性难以显著改善。