2016-清科2016年6月新三板统计报告_8页_798kb

新三板市场2016年6月总结

核心内容

2016年6月，新三板市场在分层制度实施后，整体表现较为平稳，挂牌企业数量和成交金额均出现下降趋势。清科数据指出，6月新增挂牌企业249家，环比下降49.3%，其中做市企业新增37家。同时，市场成交额为122.29亿元，较5月下降10.0%，做市转让成交额下降21.3%。尽管分层制度被视为新三板的重要改革，但市场反应未达预期，整体流动性仍显不足。

主要观点

1. 分层制度正式实施，市场进入新阶段

• 创新层企业数量：6月共有953家企业进入创新层，其余6732家企业自动归入基础层，入选比例约为12.0%。
• 市场分层影响：创新层企业交易活跃度高于基础层，交易频率和融资能力更强，但整体市场并未出现预期中的资金热情释放。

2. 严格监管政策影响市场

• 信息披露制度强化：股转系统发布《关于加强挂牌公司重大事件信息披露的通知》，强调重大事件的及时披露，以减少违规行为。
• 强制摘牌措施：6月末，股转系统首次实施强制摘牌，因未按时披露年报的朗顿教育和中成新星被终止挂牌。
• 中介机构监管加强：证监会部署对上市企业欺诈发行和信息披露违法违规行为的查处，对新三板市场同样产生影响。

3. 企业融资活动趋于保守

• 定增融资金额下降：6月定增融资金额仅85.09亿元，为年内最低，新股发行次数也显著减少。
• 企业观望态度明显：部分企业选择不急于融资，等待更多配套政策出台，体现出市场对制度红利的审慎期待。

4. 行业与地区分布情况

• 行业分布：机械制造、IT、化工原料及加工为挂牌企业前三行业，分别占比15.9%、13.9%、6.8%。
• 地区分布：广东省、北京市、江苏省为挂牌企业前三地区，分别占比15.5%、14.3%、11.9%。

5. 机构投资偏好

• 投资方式：机构多采用多轮投资或多支基金共同投资的方式，以支持早期阶段的企业。
• 投资重点：VC/PE支持的企业集中在机械制造、IT、互联网等行业，且主要分布在经济发达地区。

关键信息

6月挂牌企业概况

• 新增挂牌企业：249家，环比下降49.3%。
• 做市企业新增：37家。
• VC/PE支持企业：75家，占比30.1%，环比下降29.3%。

6月交易情况

• 总成交金额：122.29亿元，较5月下降10.0%。
• 做市转让成交额：65.37亿元，较4月下降21.3%。
• 协议转让成交额：56.92亿元，与上月基本持平。
• 创新层与基础层成交：创新层企业日均成交21.18万股，基础层企业日均成交8.60万股。

企业案例分析

• 瑞必达：入选创新层，定增募资131.49万元，主要用于扩充产能和补充流动资金。但因重组停牌，复牌后股价大跌。
• 康泽药业：同时满足创新层三条标准，定增募资109.04万元，用于补充流动资金和布局医药电商物流配送中心。公司还积极进行产业链整合，并提交IPO辅导申请。

机构投资情况

• 元禾控股：投资了苏州恒顿文化传媒股份有限公司（10万元）和苏州海佳网络科技股份有限公司（5万元）。
• 上海永宣：投资了北京分享时代科技股份有限公司（4.5万元）和上海艾德韦宣股份有限公司（8.22万元）。

图表与数据

图1：新三板企业挂牌数量月度趋势

• 6月挂牌数量较上月大幅下降，反映出市场进入成熟期后企业挂牌意愿降低。

图2：新三板成交额月度变化情况

• 成交额持续下降，显示市场流动性仍需改善。

图3：新三板定向增发情况

• 定增金额连续跌破亿元，显示企业融资需求减弱。

图4：新三板挂牌企业行业分布

• 机械制造、IT、化工原料及加工为挂牌企业前三行业。

图5：新三板挂牌企业地区分布

• 广东省、北京市、江苏省为挂牌企业前三地区。

数据来源

• 数据来源：清科研究中心私募通（www.pedata.cn）
• 私募通是清科研究中心旗下的专业数据库，覆盖中国创业投资及私募股权投资领域，为各类机构提供数据支持和研究服务。

总结

2016年6月，新三板市场在分层制度实施后，整体表现趋于平稳，挂牌企业数量和成交金额均出现下滑。监管政策更加严格，信息披露成为重点，部分企业因违规被强制摘牌。市场流动性不足，企业融资活动趋于保守，机构投资更倾向于早期阶段企业。尽管分层制度带来一定的市场期待，但实际效果未达预期，市场仍需进一步政策支持和制度完善。