20221204-国盛证券-量化周报_上证指数_上证50_沪深300确认日线反弹_24页_2mb

量化周报总结

核心内容

本周A股市场整体震荡上行，全周收涨1.76%。上证指数、上证50、沪深300确认日线级别反弹，表明市场反弹具有全面性而非结构性。其中，上证指数仅完成1波上涨，上涨结束概率为10%，反弹进程尚未过半。中长期来看，上证50、沪深300的周线下跌接近40%，下跌时间接近20个月，且已走完7浪结构，因此中期下跌已接近尾声，未来大概率迎来周线级别上涨，上涨周期可能在半年至一年以上，涨幅有望超过30%。因此，目前是逐步布局上证50、沪深300等大盘蓝筹板块的好时机。

科创50、医药、计算机、食品饮料等板块的走势类似，但未明确提及具体建议。此外，非银、建材、石油石化等板块确认日线级别上涨，可作为短期配置对象。

主要观点

• 市场整体反弹：大盘震荡上行，上证指数、上证50、沪深300确认日线级别上涨，市场反弹具有全面性。
• 大盘蓝筹企稳：上证50、沪深300的周线级别下跌接近尾声，未来可能迎来周线级别上涨。
• 短期配置建议：建材、计算机、电力及公用事业等板块刚确认日线级别上涨，短期有望继续反弹；钢铁、基础化工、有色、食品饮料等板块日线级别下跌已走完多浪，短期有望迎来反弹。
• 情绪指标看多：本周情绪指标处于合理偏低位置，模型维持看多信号，建议关注房地产等主题投资机会。
• 风格因子表现：市场偏好小市值、高流动和高杠杆因子，中证500则呈现市值负向暴露，但非线性市值因子表现较好。

关键信息

• A股景气指数：截至2022年12月2日，A股景气指数为13.26，较9月底下降8.98。景气度继续下行，预计2023年二三季度见底。
• A股情绪指数：当前情绪指数信号为“空”，表明市场短期偏空，但情绪指标模型仍维持看多信号。
• 情绪指标择时：投资者情绪指标显示，当前情绪处于合理偏低位置，市场短期回调风险加大。
• 房地产概念股：本周推荐房地产概念，其驱动事件包括三道红线政策出台和稳地产扶持政策加码。
• 增强组合表现：中证500增强组合本周跑输基准0.14%，沪深300增强组合跑输基准2.07%。尽管表现不佳，但中长期来看，组合仍有一定超额收益潜力。
• 风格因子归因：近一周市场风格偏好小市值、高流动和高杠杆因子，而动量因子表现不佳。从行业角度来看，消费者服务、食品饮料、商贸零售和纺织服装等行业因子表现较好。

行业分析及投资建议

风险提示

• 量化周报观点基于历史统计与量化模型，存在历史规律失效和模型预测不准确的风险。
• 投资建议可能不适合所有投资者，需根据个人情况谨慎决策。
• 本报告不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，投资者应自行判断并承担相应风险。