20220912-国盛证券-量化周报_中期看多上证50_沪深300_25页_1mb

量化周报总结

核心内容

本周A股市场整体震荡上行，全周收涨2.37%。从中期视角来看，上证50、沪深300等大盘蓝筹板块的周线下跌已持续超过18个月，跌幅达35%，且走出了7浪结构，表明下跌已充分，有望迎来周线级别上涨。因此，建议投资者逢低布局这些大盘蓝筹板块。

主要观点

1. 中期看多：上证50、沪深300、消费、医药等大盘蓝筹板块走势相似，建议关注。
2. 短期不确定性：市场短期日线下跌尚未结束，但中证500、中证1000、军工、机械、通信、电子等前期强势板块尚未形成日线级别下跌，表明短期下跌可能持续。
3. 情绪与成交相关性高：当前A股情绪指数处于次优区间，短期市场与成交相关性较高，情绪见底信号为多，见顶信号为空。
4. 风格因子表现：市值、动量、价值和杠杆因子表现较好，成长和流动性因子表现不佳，市场呈现明显的大盘风格。
5. 行业表现：部分行业如房地产、有色金属、煤炭、电力及公用事业等跑出较高超额收益，而农林牧渔、食品饮料、传媒、通信、电子等行业回撤较多。
6. 主题投资机会：本周推荐房地产概念股，因其受到政策支持，且近期表现较为活跃。

关键信息

• 市场走势：上证综指、上证50、沪深300等大盘指数本周收涨，而创业板指本周收跌4.06%。
• 景气指数：截至2022年9月9日，A股景气指数为22.86，较6月底下降7.16，景气延续下行趋势。
• 情绪指数：情绪见底信号为多，见顶信号为空，综合信号为多，市场情绪处于低位，但可能即将见底。
• 风格因子：市值因子、动量因子、价值因子和杠杆因子表现优异，而成长因子和流动性因子表现不佳。
• 行业分析：部分行业如房地产、有色金属、煤炭、电力及公用事业等表现较好，而传媒、通信、电子等行业面临较大回撤。
• 投资建议：建议投资者逢低布局上证50、沪深300等大盘蓝筹板块，同时关注房地产等主题投资机会。

风险提示

• 量化周报观点基于历史统计与量化模型，存在历史规律失效的风险。
• 投资者需注意市场短期波动风险，以及不同风格因子表现的不确定性。

附录信息

• 指数分析：包括上证综指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、深证成指、创业板指等，各指数的短期和中长期走势分析。
• 行业分析：涵盖石油石化、煤炭、有色、电力与公用事业、钢铁、基础化工、建筑、建材、轻工制造、机械、电力设备及新能源、国防军工、汽车、商贸零售、消费者服务、家电、纺织服装、医药、食品饮料、农林牧渔、银行、非银金融、房地产、交运、电子、通信、计算机等，各行业的短期和中长期走势及投资建议。

图表目录

• 图表1：上证综指走势结构图
• 图表2：上证50走势结构图
• 图表3：沪深300走势结构图
• 图表4：中证500走势结构图
• 图表5：中证1000走势结构图
• 图表6：深证成指走势结构图
• 图表7：创业板指走势结构图
• 图表8：汽车中期走势结构图
• 图表9：电力设备及新能源中期走势结构图
• 图表10：非银行金融中期走势结构图
• 图表11：房地产中期走势结构图
• 图表12：国防军工中期走势结构图
• 图表13：基础化工中期走势结构图
• 图表14：传媒中期走势结构图
• 图表15：通信中期走势结构图
• 图表16：当前下行周期与历史平均趋势
• 图表17：A股景气度指数
• 图表18：波动-成交情绪时钟收益统计(沪深300)
• 图表19：A股情绪指数（见底预警指数）
• 图表20：A股情绪指数（见顶预警指数）
• 图表21：A股情绪指数系统择时表现
• 图表22：情绪指标择时
• 图表23：房地产概念股
• 图表24：中证500增强组合表现
• 图表25：中证500增强组合持仓明细
• 图表26：沪深300增强组合表现
• 图表27：沪深300增强组合持仓明细
• 图表28：近一周十大类风格因子暴露相关性
• 图表29：近一周十大类风格纯因子收益率
• 图表30：近一周行业纯因子收益率
• 图表31：过去20日风格因子变动走势
• 图表32：上证指数近一周收益归因
• 图表33：上证50近一周收益归因
• 图表34：沪深300近一周收益归因
• 图表35：中证500近一周收益归因
• 图表36：中小板指近一周收益归因
• 图表37：创业板指近一周收益归因
• 图表38：深证成指近一周收益归因
• 图表39：wind全A近一周收益归因
• 图表40：指数分析及投资建议
• 图表41：行业分析及投资建议