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展会报告总结

核心内容概览

本次展会报告涵盖财经新闻、行业动态与公司要闻、国都策略视点等多个板块，主要围绕我国外汇市场、注册制改革、中央企业高质量发展、碳中和路径及乘用车市场走势等议题进行分析，为投资者提供宏观与微观层面的参考信息。

【财经新闻】

1. 潘功胜：维护我国外汇市场平稳运行

• 人民银行副行长潘功胜在2021金融街论坛年会上表示，我国具备维护外汇市场平稳运行的基础、条件、能力和信心。
• 美联储货币政策转向对我国外汇市场影响可控，跨境资本将保持双向流动，人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定。
• 房地产市场波动属于个别企业违约引发的应激反应，金融管理部门已逐步引导风险偏好回归正常。
• 未来将加强外汇市场监测预警，防范跨境资金流动风险。

2. 证监会：稳步推进注册制改革

• 注册制改革是完善资本市场制度的重要举措，需立足国情市情，不能简单照搬国际经验。
• 注册制改革需严把“入口关”，加强对特定敏感领域融资并购活动的监管，防止资本无序扩张。
• 科创板和创业板需坚守“硬科技”和服务成长型企业的定位，防止板块套利。
• 推动债券市场健康发展，包括完善法治环境、强化信息披露、统一执法、防范违约风险等。

【行业动态与公司要闻】

1. 中国式减碳路径探讨

• 七位院士在第九届上海院士专家峰会上为实现“双碳”目标建言献策。
• 碳中和路径包括减排和增汇，其中增汇被视为“不减产的减排”。
• 海洋负排放、绿色建筑推广、低碳技术发展、能源结构调整等成为关键措施。
• 非化石能源占比目标为2030年达到25%，光伏与新能源技术融合成为趋势。

2. 乘用车市场零售数据

• 10月前两周乘用车市场零售总体同比下降11%，走势较平淡。
• 芯片供应短缺和部分地区的疫情反复影响了市场供需，导致消费者观望情绪加重。
• 合资老款车型销量回升，低智能化车型需求持续增长。
• 恒大等企业债务问题间接影响了车市和大宗商品消费。

【国都策略视点】

1. 美元退出量宽政策对我国影响有限

• 预计美联储将在2021年底启动Taper，并于2022年中退出购债，步入升息周期。
• 对比上一轮美元紧缩周期，本轮美元升值空间受限，中美经济增速差距缩小，货币政策趋同。
• 我国经济基本面稳固，宏观指标处于合理区间，人民币汇率弹性增强，有助于应对外部冲击。
• 资本流入结构优化，对外投资稳定性增强，预计美元紧缩对我国资本流动影响有限。

2. 风险提示

• 风险包括美联储政策收紧、经济恢复动力减弱、海外市场大幅震荡等。

关键数据汇总

总结要点

• 外汇市场：我国具备应对外部冲击的能力，人民币汇率将保持基本稳定。
• 注册制改革：稳步推进，需结合国情，强化信息披露与监管，防范资本无序扩张。
• 中央企业高质量发展：营收和利润增长显著，研发投入持续增加，改革三年行动取得进展。
• 碳中和路径：强调技术创新、能源结构调整、绿色建筑推广及海洋碳汇开发。
• 乘用车市场：受芯片短缺与疫情等因素影响，零售走势平淡，但部分车型销量回升。
• 美元政策影响：预计对我国资本流动和金融市场冲击有限，汇率弹性增强，政策稳定性提升。

投资建议

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数跑赢综合指数。
  • 中性：基本面稳定，指数跟随综合指数。
  • 回避：基本面向淡，指数跑输综合指数。

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：预计未来6个月内股价涨幅15%以上。
  • 推荐：预计股价涨幅5-15%。
  • 中性：预计股价变动±5%。
  • 回避：预计股价跌幅5%以上。

研究员与联系信息

• 研究员：王树宝

  • 电话：010-84183369
  • 邮箱：wangshubao@guodu.com
  • 执业证书编号：S0940511080001

• 联系人：傅达理

  • 电话：010-87413172
  • 邮箱：fudali@guodu.com

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