20250925-山西证券-研究早观点_8页_512kb

市场走势

市场交投活跃度显著提升，券商基本面稳定向好。主要指数如上证指数上涨0.83%，深证成指上涨1.80%，沪深300上涨1.02%。财政部数据显示，2025年8月证券交易印花税同比增长81.7%，市场情绪高涨。

行业评论

• 非银行金融：行业周报指出交投活跃提升，券商基本面稳定向好，A股成交额环比增长。
• 生物医药Ⅱ：脑机接口术语标准发布，为产业化加速提供规范化基础，涉及国家战略和地方政策推动。
• 阿里Capex：阿里资本开支超预期增加，AIDC电源供应商（如中恒）显著受益，阿里投资计划提升电源需求。

公司评论

• 福莱特：光伏玻璃供需格局改善，公司盈利修复有望，受益于海外产能高毛利率。
• 祥和实业：利润高增，聚焦轨道交通和智能检测装备，光电科技创新打开增长空间。

总体分析

市场回暖支撑券商和相关企业，技术创新和政策驱动推动行业向好，需关注投资风险。