20240407-招商期货-聚烯烃周报_成本支撑强VS供需一般_短期震荡偏强为主_19页_1mb

报告主题：聚烯烃周报分析（2024年4月1日至7日）

本报告分析了聚烯烃市场，重点覆盖聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）两个品种。节后产业链库存小幅累积，处于历年正常水平，基差小幅走弱，现货市场成交尚可。

聚乙烯（PE）方面，供应端短期春检检修增多，进口和出口窗口均关闭，供应环比小幅下降；需求端正处于农地膜旺季，下游开工率稳中回升，但整体需求一般。总体判断，短期市场因成本支撑较强而震荡偏强，中期供需平衡支撑单边震荡偏多，建议逢低做多，关注新增产能释放、地缘政治和国内需求变化。

聚丙烯（PP）方面，供应端新装置投产延后，检修装置增加，供应压力短期缓解；需求端下游工厂实际需求平淡，开工率保持稳定。短期市场震荡为主，成本支撑强但向上受进口窗口限制，中长期关注供需缺口扩大和产业扩张。套利策略建议逢高做空利润，包括MTO/PDH相关操作。

其他方面包括实物价格走势、利润水平、库存和开工率数据，显示整体供需阶段性压力一般，下游补库行为增加。展望部分强调短期震荡趋势，中长期需警惕产能过剩风险。

总体来看，当前市场成本支撑较强但需求疲软，建议投资者关注地缘政治和经济变量，管理风险敞口。