计算机行业：BAT服务器需求增速放缓了吗？-20181021-中泰证券-14页-1mb

报告摘要

计算机行业：BAT服务器需求增速分析总结

核心内容概述

本文主要分析了全球和中国数据中心的发展趋势，以及云服务供应商（CSP）对服务器需求的影响，特别关注了BAT（阿里巴巴、腾讯、百度）在服务器采购方面的增长潜力。报告指出，尽管全球数据中心数量略有下降，但机架数量和服务器数量持续增长，显示出数据中心结构的优化和云服务的快速发展。在中国市场，数据中心的规模和云服务收入占比也在不断提升。

主要观点

1. 全球数据中心趋势

数据中心数量减少：2017年全球数据中心数量为44.4万个，预计2020年将减少至42.2万个。
机架和服务器数量增长：全球数据中心机架数量和服务器数量预计持续增长，2020年机架数量将超过498万架，服务器数量将超过6200万台。
结构变化明显：数据中心结构正向大型化发展，超大规模数据中心数量迅速增加，预计2020年其市场份额将从2015年的21%提升至47%。
云数据中心占比提升：云数据中心的基础设施规模和占比在持续增长，公有云数据中心基础设施规模从2015Q2到2017Q2提升了35%。

2. 中国数据中心趋势

机架数量增长显著：2017年底中国数据中心机架数量达166万架，同比增长68%。
云服务收入占比提升：2017年中国传统IDC业务收入为513亿元，占总收入的78.8%；云服务收入为138亿元，占比21.2%，较2016年提升2.8%。
区域增长差异：亚太地区（尤其是中国）是全球服务器增长最快的区域，2018Q2中国服务器出货量同比增长37.6%，销售额同比增长75.9%，全球市场份额提升至29%。

3. 服务器需求变化

云服务器需求强劲：2018Q2全球云服务器销售额同比增长91%，出货量同比增长324%，云服务器在整体市场增量中占比达60%。
CSP成需求主力：云服务供应商（如阿里、腾讯、百度）是服务器市场的主要驱动力，其采购量持续增长。
全球市场格局：美国云服务器需求占主导地位，市场份额达73.4%，中国为17.9%，但仍存在较大增长空间。

4. BAT服务器需求前景

数据中心建设加速：BAT均在加快IDC数据中心的建设，计划在未来两年内实现服务器数量的倍增。
国内与国际差距：国内BAT在云业务体量和服务器装机数量上与美国CSP（如微软、谷歌、亚马逊）相比仍有较大差距。
长期需求增长：尽管短期内可能存在波动，但长期来看，CSP对服务器的需求增速有望保持稳定。

关键信息

全球服务器市场：2018Q2全球服务器出货量为318.7万台，同比增长13.5%；销售额为177.6亿美元，同比增长41.7%。
云服务器市场：2018Q2全球云服务器销售额为46.1亿元，出货量为97.2万台，云服务器占整体市场出货量的60%。
BAT数据中心建设：
- 阿里巴巴：张北数据中心（30万台）、乌兰察布数据中心（30万台）、余杭数据中心（10万台）。
- 腾讯：天津数据中心（10万台）、贵安七星数据中心（30万台）。
- 百度：阳泉数据中心（10万台，预计40万台）。
投资建议：推荐关注浪潮信息（全球市场份额9.1%，中国市场第一，人工智能服务器市占率57%）和中科曙光（关注昆山百万台服务器生产基地）。
风险提示：
- 云服务提供商对云服务器需求低于预期。
- 人工智能应用对GPU服务器需求低于预期。

总结

云计算的快速发展正在重塑数据中心和服务器市场。全球数据中心数量虽略有下降，但机架和服务器数量持续增长，且云数据中心占比逐步上升。中国数据中心发展同样呈现大型化趋势，云服务收入占比不断提高，成为服务器市场增长的主要驱动力。BAT作为国内CSP代表，其服务器需求增速有望继续保持，未来两年可能实现服务器数量倍增。因此，对服务器供应商而言，适应云化趋势和AI需求是关键，投资建议聚焦于具备较强市场地位和技术优势的企业，如浪潮信息和中科曙光。

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