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玻璃早报 2026-5-12 总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年5月12日发布的玻璃市场早报，主要分析了玻璃期货行情、现货行情、基本面、成本端、需求端、库存情况及市场风险点。

主要观点

1. 玻璃期货行情

• 主力合约收盘价：1070元/吨，较前一日上涨1.42%。
• 沙河安全大板现货价：944元/吨，较前一日上涨8元/吨。
• 基差：主力合约基差为-126元/吨，较前一周基差-119元/吨有所扩大，期货升水现货。

2. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位；全国浮法玻璃生产线开工205条，开工率69.44%，处于同期历史低位；日熔量14.45万吨，产能处于历史同期低位。
• 需求端：终端地产需求疲弱，浮法玻璃月度消费量为410.11万吨（2026年2月）；房地产新开工、施工和竣工面积均表现不佳，同比数据偏弱。
• 深加工订单：下游深加工企业订单数量历史同期低位，加工厂开工率及订单天数均低于平均水平，资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化库存为主。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存7827.10万重量箱，较前一周增加2.88%，库存水平高于5年均值。

3. 市场预期

• 短期走势：玻璃市场预计低位震荡运行为主。
• 风险点：地产回暖力度超预期可能对玻璃需求形成支撑，从而影响价格走势。

关键信息

1. 利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。
• 美伊冲突提振燃料端成本。

2. 利空因素

• 地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
• 加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化库存为主。

3. 主要逻辑

• 玻璃供给处于历史低位，但下游需求疲弱，库存高企，整体市场偏空。

图表要点

• 玻璃主力基差：当前基差为-126元/吨，期货升水现货。
• 玻璃现货行情：沙河安全大板现货价上涨至944元/吨。
• 玻璃产线开工数：全国浮法玻璃产线开工205条，开工率69.44%，处于同期历史低位。
• 玻璃日熔量：全国浮法玻璃日熔量14.45万吨，产能处于历史同期低位。
• 浮法玻璃月度消费量：2026年2月为410.11万吨。
• 房地产数据：新开工、施工和竣工面积同比数据均偏弱，显示地产需求疲软。
• 深加工订单：全国深加工样本订单走势及订单天数均低于平均水平。

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